近期金價(jià)連續(xù)5周上漲,離6月最高點(diǎn)1265僅只一步之遙,整個(gè)8月黃金上漲接近6%,9月至目前為止上漲了1.5%,同期美股下跌4.31%,原油價(jià)格下跌9%,黃金成為目前最好的投資品種

　　黃金走勢(shì)強(qiáng)勁主要源于以下原因:

1） 美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂在8月進(jìn)一步加劇,不論是失業(yè)率維持高位還是二手房銷售數(shù)據(jù)在財(cái)政刺激減弱后的疲軟都表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)的弱勢(shì)格局將持續(xù)至少3年以上。昨日奧巴馬500億的基礎(chǔ)建設(shè)方案暗示美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍舊要靠財(cái)政政策幫助,黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)受到追捧。

　　2） 歐洲經(jīng)濟(jì)增速放緩加劇了投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂,歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的龍頭德國(guó)近期公布的制造業(yè)、進(jìn)出口數(shù)據(jù)不及預(yù)期,加之歐洲各國(guó)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)差異擴(kuò)大,使統(tǒng)一的財(cái)政政策遭遇阻力,目前歐元對(duì)美元距8月6日的高點(diǎn)已下跌了5.13%。消減公共支出、延長(zhǎng)退休時(shí)間等政策已導(dǎo)致歐洲罷工加劇,歐元區(qū)內(nèi)部對(duì)銀行稅的爭(zhēng)吵和歐洲各國(guó)巨額融資的成本,預(yù)示歐洲經(jīng)濟(jì)前景不確定加強(qiáng)。

　　3） 同時(shí)支撐金價(jià)的還有新興市場(chǎng)的通脹因素,新興市場(chǎng)蓬勃發(fā)展,彼此間交易的擴(kuò)大,使其對(duì)發(fā)達(dá)市場(chǎng)依賴程度進(jìn)一步減小,全球資本加速流向新興市場(chǎng),使美國(guó)的貨幣刺激和財(cái)政刺激外流,經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)失血狀態(tài),反過頭來,不得不進(jìn)一步出臺(tái)刺激政策,使其貨幣在全球范圍內(nèi)不斷膨脹,加速全球的通脹預(yù)期,中國(guó)商務(wù)部公告中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)已經(jīng)連續(xù)11周上漲累計(jì)漲幅達(dá)5.4%,預(yù)計(jì)8、9兩月的cpi將創(chuàng)出新高,同日各地房屋成交量快速上漲,近半數(shù)的城市房?jī)r(jià)出現(xiàn)不同程度的上漲。金價(jià)上有發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)回落導(dǎo)致的避險(xiǎn)資金提振,下有新興經(jīng)濟(jì)體通脹的支撐,人們出于保值的需求增持黃金資產(chǎn)。金價(jià)無疑迎來了最好的上漲時(shí)期

　　4） 今年6~8月的實(shí)物金需求淡季并沒有出現(xiàn)需求下降的情況,世界黃金協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)表明第二季度黃金需求反倒呈現(xiàn)增長(zhǎng)狀態(tài)同比上升36%,至1050噸,8月末至年底實(shí)物金需求將進(jìn)入旺季,印度、中國(guó)的貨幣升值又加強(qiáng)了購買黃金的能力,因此投資者預(yù)期實(shí)物金需求年底會(huì)呈井噴之勢(shì)

　　5） 強(qiáng)烈的上漲預(yù)期,推動(dòng)了投資需求,二季度總投資需求增長(zhǎng)超過一倍,至534.4噸,全球黃金etf的持倉量達(dá)2000噸以上,其中spdr（全球最大的一只黃金指數(shù)開放式基金）在8月~9月連續(xù)加倉,目前已經(jīng)接近1300噸大關(guān),紐約黃金期貨凈多頭8月~9月份連續(xù)四周加倉至24萬手,較7月末增加38000手,投資需求的上升對(duì)目前金價(jià)的高企無疑是決定性的作用。

目前全球的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)可以用“東通漲西通縮”來形容,美國(guó)、中國(guó)之間從調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的目的出發(fā),相互的經(jīng)濟(jì)依