黃金難有大驚喜 白銀鉑金風(fēng)險(xiǎn)高

美國(guó)經(jīng)濟(jì)的“相對(duì)”強(qiáng)勢(shì)，將帶來(lái)美元和黃金之間復(fù)雜的關(guān)系，很可能促成2013年黃金的“溫吞水”行情。

　　讓投資者未免有些失望的是，黃金在2012年并沒(méi)有出現(xiàn)凌厲的走勢(shì)。盡管從全年數(shù)據(jù)來(lái)看，黃金仍然是不多的正收益產(chǎn)品，從年初的1600美元/盎司起步，截至12月4日，黃金價(jià)格接近1700美元/盎司，漲幅接近6.25%。盡管還未到年末正式收官，但基本可以斷定，2012年是自2008年金融危機(jī)后金價(jià)漲幅最小的一年。這也是近年來(lái)唯一金價(jià)未能突破新高的一年，最高價(jià)位是1791美元/盎司。

　　2012年，金價(jià)歇了一口氣。那么明年呢？能否重續(xù)輝煌？

　　不會(huì)帶來(lái)太大驚喜

　　個(gè)人的觀點(diǎn)是，2013年黃金極有可能延續(xù)今年的盤(pán)整行情，在不出現(xiàn)大型地緣危機(jī)、政治風(fēng)險(xiǎn)的前提下，不會(huì)給投資者帶來(lái)太大的驚喜。

　　主要的依據(jù)來(lái)自于美元。2012年對(duì)于黃金的最大猜想來(lái)自于QE3：QE3到底推不推出？QE3什么時(shí)候推出？最后的答案是QE3終于來(lái)了，但已經(jīng)顯著不同于前兩輪的擴(kuò)張效果，最終QE3對(duì)金價(jià)走勢(shì)的推動(dòng)作用，投資者們有目共睹。

　　而美國(guó)，仍然是世界經(jīng)濟(jì)中的相對(duì)強(qiáng)者，盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)依然存在著諸多的不確定性，包括奧巴馬政府是否有能力力挽狂瀾，就業(yè)數(shù)據(jù)的忽陰忽晴，以及缺乏亮點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)等。但是，與老問(wèn)題未能解決、新問(wèn)題層出不窮的歐洲相比，美國(guó)經(jīng)濟(jì)還是擁有更多的優(yōu)勢(shì)。更糟糕的是，被封為“金磚”的新興市場(chǎng)也不約而同地增速放緩，新興市場(chǎng)的不可測(cè)性更大。因此，世界范圍內(nèi)，資金回流的方向都指向了美國(guó)。因?yàn)�，在轉(zhuǎn)了一圈之后，人們發(fā)現(xiàn)，這里才是當(dāng)下的避風(fēng)港。

　　但也因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)的“相對(duì)”強(qiáng)勢(shì)，同樣決定了黃金的價(jià)格不會(huì)因?yàn)槊涝�的受寵而掉轉(zhuǎn)直下。兩者復(fù)雜的關(guān)系，很可能促成2013年黃金的“溫吞水”行情。

　　白銀鉑金投資太過(guò)冒險(xiǎn)

　　世界黃金協(xié)會(huì)的報(bào)告顯示，2012年下半年以來(lái)，國(guó)內(nèi)對(duì)于黃金的投資熱情有一定的下滑，主要的原因是國(guó)內(nèi)的投資者更偏好于在黃金走勢(shì)明確時(shí)進(jìn)行黃金投資。不過(guò)，如果你出于配置型的目的，希望在家庭資產(chǎn)中增加一部分黃金投資，金價(jià)的盤(pán)整并不會(huì)對(duì)你產(chǎn)生太大的影響；如果你出于交易型的目的，雙向交易的產(chǎn)品同樣也可以幫助你獲利。

　　其他的兩種貴金屬，白銀和鉑金今年的走勢(shì)與黃金擬合程度很高，幾乎為同漲同跌，但在漲跌幅上有一些差異。與黃金所不同的是，白銀與鉑金主要側(cè)重的是它們的商品屬性，對(duì)于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，在缺乏風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具的前提下，投資這樣的產(chǎn)品是一種極富有冒險(xiǎn)意味的行為。尤其是全球經(jīng)濟(jì)整體疲