黃金股票投資者們已經(jīng)慘遭滅頂之災(zāi),包括我自己。更糟糕的是，我們還不得不忍受所有仇視黃金媒體“不聽老人言”之類的幸災(zāi)樂禍。
有幾個評論員表示，對這些點位的黃金稍有興趣。但據(jù)我所知他們一直避而不談黃金分析師很少能夠使用的一種度量方法，因黃金股一般不會被如此低估。
主流分析師偶爾會談到帳面價值（市凈率），尤其是當一只股票顯得便宜的時候。賬面價值（ BV ）本質(zhì)上是就是一種度量，用來設(shè)定最糟糕情況下的股票價格底線。BV等同于資產(chǎn)負債表上的股東權(quán)益，表現(xiàn)為一個公司的資產(chǎn)減去負債后的理論值。有時你會聽到“資產(chǎn)凈值” (NAV)這個說法。于是，當股票價格產(chǎn)生與BV等值的市值（股價X已發(fā)行股數(shù)），投資者會具有一定程度的安全性，因為如果它一降再降，買方可以理論上介入并買下所有股份，清算公司的資產(chǎn)以賺取差價。
股價/帳面價值比(P/BV)顯示的是股價與有關(guān)公司賬面價值的關(guān)系。當一支股票以史上低 P/BV值進行交易時，此股可被視為“便宜股”�；蛘哐庞^的說法是，當股票以低于賬面價值交易，即該股票被客觀上“低估”了價值。
鑒于黃金市場再度拋售, 我很好奇黃金股票是否會越來越接近賬面價值 ，因為這將一方面意味著機會的降臨，同時也暗示一定的安全系數(shù)。
通過分析所有公開交易的市值超過10億美元的黃金生產(chǎn)商，我們確定了由31家企業(yè)組成的最終名單。隨后，我們繪制了 2007年1月1日至2013年6月27日（上周四）的賬面價值圖。（同等指數(shù)加權(quán)），發(fā)現(xiàn)了如下幾點：
大于10億美元市值的黃金股票的股價/帳面值比 （圖標題）
大于10億美元市值的黃金股票的股價/帳面值比
此圖清晰地展現(xiàn)出當前黃金股票遭遇的戲劇性低估。
• 整體來說，黃金生產(chǎn)商現(xiàn)在在以低于其賬面價值的股價出售。
• 基于此衡量指標，黃金股目前驚現(xiàn)比2008年跳樓價拋售更低的價格。
• 圖表中雖未明確顯示，但2001年4月2日，黃金觸底反彈255.95美元牛
市開始之際，當時的實際黃金股股價是高于賬面價值的 (約 為1.1倍)。
這里有個更戲劇性的例子：
• 縱使我們一直追溯到1997年，也不曾找到黃金生產(chǎn)商群體跌破賬面價值
進行交易的史實，而上世紀90年代末被稱為黃金開采業(yè)的“核冬天”。
毫無疑問，這是一塊稀有的領(lǐng)地。
那么，這一切意味著我們應(yīng)該立即購買嗎？可以肯定的是，貴金屬價格下跌時賬面價值自然下滑，而自2
