日本強(qiáng)震后核泄漏陰影不散、中東北非戰(zhàn)事緊張、歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)隱憂再現(xiàn)，多重因素下近期國際黃金市場再起波瀾。僅在3月，國際金價(jià)已經(jīng)兩次創(chuàng)出歷史新高，兩次快速滑落，連續(xù)上演大漲大跌的行情。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，目前金價(jià)上下波動(dòng)、起伏不定已成為近期市場的主旋律，在脈沖式行情中，如何把握機(jī)會(huì)、如何避免風(fēng)險(xiǎn)，仍是“炒金”一族最為關(guān)心的熱點(diǎn)。

　　黃金演繹“過山車”行情

　　2011年，被寄予厚望的黃金卻以“熊抱”行情開局，正在市場擔(dān)心十年黃金牛市“拐點(diǎn)”將現(xiàn)之時(shí)，3月國際黃金市場卻兩創(chuàng)新高，分別在月初和月末兩次突然爆發(fā)，突破歷史最高紀(jì)錄，沖擊每盎司1450美元的“新頂峰”。

　　但3月黃金行情卻像坐上了“過山車”，屢屢上演沖高回落，創(chuàng)出歷史新高后緊接著快速回調(diào)。黃金在3月初創(chuàng)出每盎司1434.70美元的歷史新高，卻出現(xiàn)立即掉頭向下；月中甚至跌破1400美元大關(guān)，創(chuàng)出10周新低；臨近月底，受市場對(duì)歐債危機(jī)再起和中東及北非戰(zhàn)事帶動(dòng)的避險(xiǎn)需求升溫，黃金再次發(fā)力，3月24日盤中一度漲至每盎司1447.50美元，創(chuàng)出歷史新高后立即遇到強(qiáng)勁阻力回落，進(jìn)入本周以來維持在每盎司1420美元附近震蕩。

　　中國黃金投資分析師資格評(píng)審委員會(huì)委員周洪濤分析，目前黃金市場需關(guān)注兩大因素：一是近期國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)調(diào)低葡萄牙主權(quán)信貸評(píng)級(jí)導(dǎo)致了歐債危機(jī)陰影再現(xiàn)；二是受北非戰(zhàn)局營造的避險(xiǎn)氛圍影響，以及油價(jià)走高帶來的通脹疑慮支撐，未來還可能導(dǎo)致金價(jià)快速上揚(yáng)突破新高。

　　但周洪濤指出，3月以來金價(jià)創(chuàng)新高后迅速下滑的“過山車”行情主要是獲利盤回吐壓力加大。

　　興業(yè)銀行(601166,股吧)資深分析師蔣舒說，雖然短期來看，日本核危機(jī)和利比亞戰(zhàn)火肯定是金、銀價(jià)格波動(dòng)的重要源頭，但即將到來的4月金銀市場趨勢的主線卻會(huì)圍繞著月初的歐洲央行議息會(huì)議和美國失業(yè)率數(shù)據(jù)展開，投資者須格外關(guān)注。

　　脈沖式行情成主流

　　縱觀目前國際黃金市場格局，基本面依然錯(cuò)綜復(fù)雜，主導(dǎo)金價(jià)上下的因素交替出現(xiàn)。如近期美國商務(wù)部（DOC）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月個(gè)人消費(fèi)支出月率上升0.7%，暗示美國經(jīng)濟(jì)正在逐漸復(fù)蘇，令黃金的避險(xiǎn)特性黯然失色，并拖累金價(jià)走低。而且多位美聯(lián)儲(chǔ)官員表示，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢日益穩(wěn)固，不大可能也不需要再擴(kuò)大國債收購行動(dòng)，這也變相壓制金價(jià)。同時(shí)世界最大上市交易黃金基金 ETFSPDR Gold Shares持倉量下跌2噸多，資金面也不利于金價(jià)走高。

　　但與此同時(shí)，北非和中東危機(jī)仍在繼續(xù)，對(duì)黃金形成支撐；日本強(qiáng)震引發(fā)的核泄漏危機(jī)依然陰影不散；歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)悄然蔓延；這些因素隨時(shí)可能帶動(dòng)避險(xiǎn)情緒而推高金價(jià)。

　　“上攻乏力，下跌也難，反復(fù)沖高回落的脈沖式行情是三月份黃金市場主要特點(diǎn)�！贝箨懫谪浐暧^經(jīng)濟(jì)分析師施梁認(rèn)為，多重因素導(dǎo)致目前黃金市場不可能出現(xiàn)單邊行情，而是在博弈中震蕩走高，而在突發(fā)因素刺激下創(chuàng)出新高后，獲利盤套現(xiàn)也會(huì)馬上打壓金價(jià)，市場再等待新一輪上攻行情。

　　“炒金”“炒銀”都有機(jī)會(huì)

　　隨著國際金價(jià)、銀價(jià)不斷突破新高，加上國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控趨緊，民間資金投資金、銀市場的熱情持續(xù)高漲。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，即使目前國際金、銀價(jià)格都處于較高水平，但對(duì)投資者而言仍有機(jī)會(huì)，但關(guān)鍵是要選擇適合自身的方式，立足于安全、穩(wěn)健。

　　上海黃金協(xié)會(huì)專家繆立義指出，黃金投資首要是安全，投資者應(yīng)該選擇正規(guī)途徑，近期不少國內(nèi)多個(gè)城市都出現(xiàn)投資者因?yàn)閰⑴c炒“倫敦金”而血本無歸。實(shí)際上所謂“倫敦金”是一種披著“境外投資”外衣的“地下炒金”違規(guī)渠道，其實(shí)是利用投資者想 “炒金”的心理進(jìn)行欺詐，受騙上當(dāng)?shù)摹俺唇鹂汀辈⒉簧伲仨氁鹁尽?

　　黃金專家周洪濤也認(rèn)為，普通投資者參與“炒金”，要注重安全和穩(wěn)健，立足于將部分資產(chǎn)置換為黃金資產(chǎn)，從而進(jìn)行中長期投資，一般來說不要選擇并不熟悉的投資產(chǎn)品，更不要試圖通過投機(jī)獲得暴利，在目前瞬息萬變的市場中，“賭黃金”“賭白銀”極其危險(xiǎn)。 “投資者應(yīng)該看準(zhǔn)長期走勢，以合適的價(jià)位介入，長期持有實(shí)物黃金、白銀，這樣可實(shí)現(xiàn)保值增值的目的。 ”

　　同時(shí)，白銀以其投資門檻更低、漲幅更大，已成為另一熱門投資品種，對(duì)投資者吸引力與日俱增。一直以來，相對(duì)于黃金，白銀的投資渠道偏少，對(duì)普通投資者而言，以實(shí)物銀條和白銀（T＋D）為主。近期，國內(nèi)又出現(xiàn)了新型白銀投資產(chǎn)品，由恒泰大通推出的“雙保險(xiǎn)”白銀制品上市，該品種采用連線國際白銀市場24小時(shí)實(shí)時(shí)人民幣報(bào)價(jià)購銷，回購免收手續(xù)費(fèi)，對(duì)投資者來說，增加了白銀投資的靈活性。

　　實(shí)際上，白銀在2010年上漲了80%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過黃金，而且在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中，白銀工業(yè)需求激增也是利好銀價(jià)的主要因素，隨著白銀投資渠道拓寬，未來國內(nèi)“炒銀”市場潛力巨大。

　　恒泰大通總裁、國家高級(jí)黃金投資分析師王志斌說，從2009年以來，隨著白銀投資方式的多元化和全球化，特別是在白銀上市交易基金（ETF）問世之后，越來越多的投資者開始涌入白銀市場，但與之不對(duì)稱的卻是實(shí)物白銀變現(xiàn)渠道有限、流通渠道不通，未來實(shí)現(xiàn)白銀制品通存通兌后，對(duì)國內(nèi)投資者而言，白銀投資將有更多機(jī)會(huì)。