6月初，歐元區(qū)國家陸續(xù)走出主權(quán)債務(wù)危機(jī)，而市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移到美國，恰逢美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟不堪，美元指數(shù)一路下挫，從6月7日的88.71下跌至8月6日的80.08。跌幅達(dá)9.7%。而當(dāng)美元指數(shù)跌幅過大，而中日法之類的國家出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)放緩的跡象時(shí)，市場研判美國經(jīng)濟(jì)疲軟帶動(dòng)了全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受阻，市場的避險(xiǎn)情緒突然大增,美元和黃金攜手上漲，因?yàn)橄啾冉饍r(jià)的上漲啟動(dòng)比美元早一星期,而美元此輪下跌明顯大于黃金的跌幅。所以，到了8月6日之后,市場對(duì)利潤最大化的需求，紛紛利用美元來避險(xiǎn),而金價(jià)沒有受大傷害的原因就是，避險(xiǎn)情緒已經(jīng)相當(dāng)強(qiáng)勢，類似于歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)期美元和黃金同漲的局面。

8月24日左右，美元指數(shù)已經(jīng)反彈至上輪下跌的38.2%，因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的連續(xù)性差于預(yù)期是對(duì)美元指數(shù)的內(nèi)部利空因素，拿美元來避險(xiǎn)的投資者也不敢期望太高，而且，復(fù)蘇放緩的美國也不適宜再拿強(qiáng)勢美元來做文章，所以，美元避險(xiǎn)多頭頭寸又逐步向黃金市場轉(zhuǎn)移，美元的防水給了積壓在金市中的避險(xiǎn)一個(gè)爆發(fā)的機(jī)會(huì)，短短3天時(shí)間使得金價(jià)從1210美元/盎司上漲至1244美元/盎司價(jià)格，并一直在高位盤整。

　　這樣一來，黃金和美元的關(guān)系就清晰，糾纏不休的局面已經(jīng)有所松動(dòng)，特別是8月27日美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克的講話，使得美元和避險(xiǎn)關(guān)聯(lián)性大大降低。

　　現(xiàn)在我們可以根據(jù)美國的狀況對(duì)金價(jià)預(yù)測了：

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克8月27日表示，美聯(lián)儲(chǔ)具有防止美國經(jīng)濟(jì)走向衰退的工具，而目前還沒有采取刺激政策的明確信號(hào)，但美聯(lián)儲(chǔ)已準(zhǔn)備好采取一切措施，在必要時(shí)采取“非常規(guī)”貨幣政策來支持正在放緩的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇�！胺浅Ｒ�(guī)”是什么意思？早在8月10日美聯(lián)儲(chǔ)議息申明中表示，將購買更多國債刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。國債下跌后，美元成本就能下降，那美聯(lián)儲(chǔ)就能再度開啟“印鈔機(jī)”了。所以，在這樣的環(huán)境下，美元的下跌可能會(huì)啟動(dòng)了，而反觀金價(jià)，就顯得樂觀。

　　非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)是影響黃金波動(dòng)的大風(fēng)險(xiǎn)事件，離我們最近的是美國8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，預(yù)期美國8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)可能還要減少10.5萬，預(yù)計(jì)在數(shù)據(jù)疲軟，美國主要方面包括房市，制造業(yè)等數(shù)據(jù)疲軟的環(huán)境下，非農(nóng)就業(yè)也不會(huì)有以外的強(qiáng)勁增長。從6月開始，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)就在不斷下降，而4月和5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)的增長也是因?yàn)槊绹丝谄詹樘峁┑拇罅颗R時(shí)崗位，真實(shí)反映的私營部門就業(yè)人數(shù)卻是一直在減少的。那么在這樣的背景下，本次非農(nóng)數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)也是不利于美元的，而且，如果數(shù)據(jù)果真如此的話，可能促使美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克公開討論放松貨幣政策并采取