下行已半年 黃金的"黃金時代"結(jié)束了嗎

　但很快，Sprott資產(chǎn)管理公司提出了反駁意見，即黃金時代尚未終結(jié)。因為黃金的天然貨幣屬性依然存在，且供給總量增長幅度小于印鈔幅度，黃金是唯一一種對貶值免疫的貨幣。另外，全球央行都在向各自銀行系統(tǒng)注入貨幣量，而黃金的供給相對穩(wěn)定，如果流通中的美元增多，那么以美元計價的黃金也就相應(yīng)上漲，黃金價格是對市場經(jīng)濟(jì)中貨幣量進(jìn)出規(guī)模的最直觀反應(yīng)，所以金價不存在泡沫。

　　對于同一種商品，有人看漲、有人看空是常事。有分析人士從需求角度出發(fā)認(rèn)為，過去的10年，貴金屬始終遵循著這樣一個模式持續(xù)的牛市為投資者帶來了可觀的回報，而可觀的回報又促進(jìn)了投資的增加。在貴金屬市場中，投資性需求規(guī)模不斷擴(kuò)大，成為支撐價格的一個重要因素。如今，買盤在減弱，白銀期貨市場凈空單的出現(xiàn)，很有可能是貴金屬牛市即將終結(jié)的一個重要指標(biāo)。還有分析師認(rèn)為，過去的12年，金價上漲6倍以上，而其計價貨幣美元從最高到最低貶值不過40%，這表明黃金價格高估即投資催生了泡沫。換一種表述則是，黃金的避險資產(chǎn)屬性已被異化為風(fēng)險資產(chǎn)，目前這一泡沫正在破裂。