場，且恰逢需求淡季。與此同時，中國的金價也出現(xiàn)折價。中國金市交投強勁，上海黃金交易所本月交易量較去年同期上升約5%。

　　技術分析：黃金

　　黃金周一走高，并且看似在進行盤整后剛啟動新的上漲行情。MACD指標和漫步隨機指標均強勁。

　　黃金上行阻力位于1648美元附近。下行初步阻力位于1610美元，若跌破則料在1600-1580美元處受到良好支持。若跌破1580美元則意味著黃金將進行深度回調。

　　總而言之，預計黃金將繼續(xù)走高，回調時將受到逢低買盤的支持。

　　技術分析；白銀

　　白銀已突破盤整區(qū)間，走勢具有非常積極的意義。

　　白銀上周升至布林帶上端，隨著區(qū)間的上移，預計白銀價格將進一步上漲。此外，漫步隨機指標和MACD均上移。

　　總而言之，白銀看漲，預計有望進一步漲向46美元。

　　市場影響因素

　　美元

　　美元指數(shù)已脫離5月低點，但進一步反彈失敗。因此美元僅是在下行趨勢暫停后進行盤整，而非已重拾升勢。這意味著美元可能繼續(xù)走低，這將對黃金有利。

　　黃金和白銀ETF

　　近幾周來，ETF投資需求跳增。其中，黃金ETF增持加速，白銀ETF則在經歷贖回期后再度加倉。ETF的增持將支持黃金和白銀走高。

　　基金持倉

　　在過去兩周，基金投資者增持黃金頭寸61522手，增幅39%。不過，目前的黃金凈多頭倉位遠低于紀錄水平。白銀基金凈多頭倉位目前為20749手，低于去年9月的峰值51481手，這說明白銀存在進一步上漲的空間。

　　黃金/白銀價格比

　　黃金/白銀價格比已超賣，目前正進行盤整，預計將重拾下行趨勢。若跌至39下方則意味著白銀將追趕黃金漲勢。

　　結論：

　　在歐元區(qū)主權債務危機以及美國債務上限談判僵局持續(xù)的情況下，黃金屢創(chuàng)新高并不意外。

　　由于人們對儲備貨幣缺乏信心，黃金，白銀和商品貨幣走勢均非常強勁。甚至基礎金屬走勢也良好，因其具有良好的內在價值。

　　疲弱的經濟數(shù)據(jù)，尤其是中國和歐洲疲弱的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)表明經濟復蘇再度放緩。若經濟形勢持續(xù)惡化，西方國家央行料被迫采取更多量化寬松政策，這將導致紙幣價值進一步受損。

　　在主權債務危機尚無解決之道的情況下，預計政府和央行將繼續(xù)進行探索。

　　總體而言，黃金仍看漲。若金融市場進行廣泛調整，黃金和白銀最初的反應可能是下跌，但料很快會反彈。