黃金的財富象征想必不用多說,金光燦爛,人見人愛。然而黃金作為金融安全,乃至國家安全而言都是極其重要的資源,其市場發(fā)展必須著眼于國家安全高度。在當今國際黃金市場上,黃金作為金屬商品的交易量與作為金融產(chǎn)品的交易量相比,基本可以忽略。而我國市場的情況正好相反,基本上是以實物型的商品交易為主。正因為如此,受實物數(shù)量的天然限制,我國的黃金市場規(guī)模遠遠無法與倫敦的黃金衍生品市場相提并論,更遑論謀求黃金的定價權(quán)。
日前,由中國人民銀行、證監(jiān)會等六部委聯(lián)合出臺的《關(guān)于促進黃金市場發(fā)展的若干意見》就是針對我國黃金市場的現(xiàn)狀,對我國黃金市場的發(fā)展進行明確定位,其終極目的自然是要提高我國金融市場的國際競爭力。提高國際競爭力有幾個相輔相成的要素,那就是加強市場的制度建設(shè),只有完善的制度保證,才能吸引國內(nèi)外投資者的積極參與。另外就是黃金市場的產(chǎn)品需要大量創(chuàng)新,推出一系列黃金衍生交易產(chǎn)品。這些是保證我國黃金市場快速提高競爭力,提高國內(nèi)投資者風險管理的水準,都是不可或缺的。
黃金市場的加速發(fā)展會起到宏觀和微觀兩方面的作用。在實行信用本位的當今經(jīng)濟領(lǐng)域,信用的載體紙幣不具備自動調(diào)節(jié)的功能,緩解通貨膨脹一直是政府努力應對的任務(wù)。發(fā)展經(jīng)濟和完善市場,讓不斷擴容的市場吸收過量的貨幣資金,應該是應對通貨膨脹的有效途徑之一。我國的原生品市場容納資金的能力已近飽和,不發(fā)展衍生品市場是無法滿足日益膨脹的資金安全需求。在我國除了股市和樓市之外,還鮮有其他有效的投資渠道。在股市和樓市不景氣的時候,儲蓄就會增加,內(nèi)需就會受到一定的遏制。
在這種背景之下,衍生品市場將會成為吸納資金的不二選擇,所以黃金衍生品市場的發(fā)展就顯得很自然。隨著我國金融市場的全面對外開放,在股市和樓市盡可能波動小,而且少受外來資金的沖擊,那么能夠吸納無限資金流入的衍生品市場的擴容又顯得很迫切。
從微觀上講,逐步富裕起來的我國民眾也需要投資多元化。各類黃金市場的參與主體出于規(guī)避風險和提高效益的目的,也迫切需要發(fā)展黃金衍生品市場。因此可以說,我國黃金市場的快速發(fā)展已經(jīng)具備充分條件。我們相信我國黃金市場的發(fā)展必將增強國際定價權(quán)和國內(nèi)相關(guān)企業(yè)的風險控制能力,也將繼續(xù)改善我國的金融環(huán)境,對提升我國的金融實力和金融市場安全產(chǎn)生有力的推動作用。