盡管在剛剛過去的2009年風(fēng)光無限，但是進(jìn)入2010年后，黃金的表現(xiàn)卻有些差強(qiáng)人意。新年的頭兩周里，國(guó)際金價(jià)僅走出過一小波漲勢(shì)，隨后便在各種因素的影響下處于一個(gè)震蕩過程之中。

　　市場(chǎng)人士預(yù)測(cè)，目前風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒將導(dǎo)致資金重新回流美元，各國(guó)央行也將面臨越來越多的收緊流動(dòng)性的壓力。而這些因素都將有助于美元反彈，后市黃金價(jià)格將如何走，很大程度上要看美元的“臉色”。

　　或?qū)⒚媾R中期跌勢(shì)

　　“最近在美元走強(qiáng)的影響下，金價(jià)確實(shí)有一定的波動(dòng)�！迸d業(yè)銀行資金營(yíng)運(yùn)中心資深貴金屬分析師蔣舒指出，“但是從整體來看，金價(jià)目前的波動(dòng)仍屬于一個(gè)溫和盤整的過程。與之前09年的大幅波動(dòng)相比，金價(jià)目前的調(diào)整并不大�！�

　　但是，雖然黃金價(jià)格的波動(dòng)趨緩，但是市場(chǎng)上對(duì)于金價(jià)后市的看法卻較之以往有了變化。眾多分析人士紛紛指出，隨著資金回流美元，以及各國(guó)央行面臨流動(dòng)性壓力的增強(qiáng)，未來各國(guó)政府的“退出”步伐或許也將加快。而這些因素都有助于美元反彈，故而黃金或?qū)⒚媾R一輪新的中期跌勢(shì)。

　　而蔣舒的觀點(diǎn)也印證了上述分析：“與原來的預(yù)期不同，現(xiàn)在市場(chǎng)上更多的是在討論美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)加息的問題；這就意味著對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)是否要加息的預(yù)測(cè)已經(jīng)有了結(jié)果�！笔Y舒認(rèn)為，盡管此前市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景抱以各種預(yù)測(cè)，但是近期出爐的各種數(shù)據(jù)卻用事實(shí)說明了一切——經(jīng)濟(jì)狀態(tài)正在往好的一面發(fā)展，復(fù)蘇可期。

　　然而，影響金價(jià)的因素或許不僅僅只有美元。世界黃金協(xié)會(huì)大中華區(qū)總經(jīng)理王立新表示，從去年第二季度開始，各國(guó)央行已經(jīng)在黃金的購(gòu)買中維持了持續(xù)“凈買入”的狀態(tài)，“今年預(yù)計(jì)仍將維持這一狀態(tài)�！蓖趿⑿峦瑫r(shí)表示，投資者在看到美國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的同時(shí)，也應(yīng)該看到通脹的苗頭，“影響金價(jià)的因素是多方面的，通脹預(yù)期對(duì)于黃金價(jià)格也有一定的提振作用�！�

　　短線難言樂觀

　　從中期來看，金價(jià)或?qū)⒚媾R一個(gè)中期的跌勢(shì)。但是從短期來看，金價(jià)如何走，也仍有待經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的進(jìn)一步明朗。

　　“上周黃金的波動(dòng)，其實(shí)是在盤整中等待本周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議的結(jié)果和美國(guó)09年4季度GDP數(shù)據(jù)的出爐。”蔣舒分析指出。若GDP出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，那么經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的預(yù)期將會(huì)增強(qiáng)，對(duì)美元未來的走勢(shì)構(gòu)成較好的支撐，金價(jià)可能就會(huì)進(jìn)一步走弱。

　　而具體到多空雙方的博弈。蔣舒指出雙方很可能在金價(jià)的全年均值估計(jì)上相差不多，最大的分歧在于對(duì)金價(jià)在上下半年走勢(shì)的判斷上�！岸喾降挠^點(diǎn)是，黃金價(jià)格在2009年已經(jīng)偏高，出現(xiàn)了一定的泡沫，因此上半年將是一個(gè)‘?dāng)D泡沫’的過