【摘要:黃金和白銀價(jià)格若增長(zhǎng)400%,那么它們?cè)谕顿Y組合中的比例將是5%-10%,而不是3%。屆時(shí)黃金和白銀價(jià)格可能見頂,但即使那樣,它們?nèi)圆粫?huì)出現(xiàn)泡沫】

　　當(dāng)評(píng)論家和經(jīng)濟(jì)學(xué)者高叫貴金屬市場(chǎng)出現(xiàn)泡沫的時(shí)候,市場(chǎng)走勢(shì)卻恰恰相反。當(dāng)投資者分析經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的時(shí)候,他們就會(huì)發(fā)現(xiàn),貴金屬市場(chǎng)上根本就沒有泡沫。事實(shí)上,在投資者的投資組合中,黃金和白銀所占的比例是很少的。

 　　金屬是主流

　　隨著千禧年的到來(lái),投資黃金和白銀似乎只是瘋狂投資者的行為。當(dāng)時(shí)全世界都在認(rèn)為,科技股會(huì)永遠(yuǎn)上漲。當(dāng)時(shí)剛剛走出20世界90年代的大衰退,眾經(jīng)濟(jì)學(xué)家們都預(yù)計(jì),短期內(nèi),全球經(jīng)濟(jì)并不會(huì)再次遭遇大衰退或大蕭條。

　　但是,眾所周知,大蕭條已經(jīng)繼續(xù),經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都有所下滑,甚至停滯�，F(xiàn)在,投資者都慢慢醒悟過(guò)來(lái),盡管持有金屬盈利比較緩慢,但確實(shí)是,在蕭條期獲得巨大收益。

　　言論的力量

　　事實(shí)證明,有史以來(lái),投資言論是最有價(jià)值的預(yù)測(cè)工具。當(dāng)投資者達(dá)成一致意見時(shí),就像近期黃金和白銀市場(chǎng)上發(fā)生的一樣,就是應(yīng)該考慮拋售的時(shí)候了。

　　20世紀(jì)90年代,首先是房地產(chǎn)市場(chǎng),先從拉斯維加斯開始,然后波及整個(gè)西方世界,房地產(chǎn)都興旺發(fā)達(dá),信貸高速膨脹,貨幣供給也大幅增加,房屋持有者首次成為了千萬(wàn)富翁。專家宣布,房地產(chǎn)將是可以維持一生的投資,但僅僅幾個(gè)月之后,泡沫爆發(fā),亞洲市場(chǎng)也遭遇危機(jī),經(jīng)濟(jì)陷入衰退。

　　幾年之后,科技行業(yè)異軍突起,投資者企圖持有任何可科技掛鉤的產(chǎn)品。很多不盈利的企業(yè)通過(guò)IPO上市進(jìn)入華爾街,在上市當(dāng)日,股票價(jià)格一般漲10%-25%。在此期間,美名其曰的專家又開了金口,高盛宣布,衰退時(shí)期已經(jīng)結(jié)束,甚至還出書預(yù)測(cè)這些前景。還記得道瓊斯指數(shù)位于36000的時(shí)候嗎？投資者對(duì)股市充滿了信心,預(yù)計(jì)未來(lái)10年內(nèi),股市將上揚(yáng)4倍,但這并沒有發(fā)生,恰恰相反,科技股泡沫爆發(fā)。那么,今天的黃金市場(chǎng)和上述情況又有什么區(qū)別呢？

　　行情背后

　　若仔細(xì)考慮這些新聞,就會(huì)明白,為什么投資者都懼怕貴金屬市場(chǎng)上潛在泡沫的爆發(fā)。但是,當(dāng)公布數(shù)據(jù)的時(shí)候,當(dāng)投資者紛紛拿出計(jì)算器對(duì)其進(jìn)行計(jì)算的時(shí)候,就會(huì)發(fā)現(xiàn),黃金“泡沫”中涉及的資金是很少的。

　　閑話少說(shuō),步入正題,黃金“泡沫”通常發(fā)生于經(jīng)濟(jì)史上最糟糕的時(shí)期,就像科技股泡沫最嚴(yán)重的時(shí)期。其次,很多其它形式的泡沫正在形成,如房地產(chǎn)泡沫。當(dāng)這些泡沫破滅的時(shí)候,并沒有多少資金可以流入黃金市場(chǎng)。“當(dāng)房地產(chǎn)市場(chǎng)可以提供較高的收益的時(shí)候,投資者為什么會(huì)購(gòu)買看起來(lái)并不怎樣的投資產(chǎn)品呢？”投資者們一直