2011年年底國際黃金連續(xù)跳水，并跌破200日均線，在市場普遍認(rèn)為黃金牛市行情將結(jié)束之時(shí)，黃金卻連續(xù)多日反彈，重新站穩(wěn)在長期支撐線之上，美元的反彈也停滯在80附近。
2012年黃金能否繼續(xù)保持升勢，中國黃金消費(fèi)格局將會(huì)發(fā)生怎樣的變化？
調(diào)查
國內(nèi)黃金消費(fèi)需求繼續(xù)降
近日，記者走訪多家黃金賣場發(fā)現(xiàn)，受金價(jià)回落和消費(fèi)旺季影響，節(jié)前金飾、金條等實(shí)物黃金需求旺盛。市場人士預(yù)測，2012年黃金消費(fèi)將再創(chuàng)新高，加上宏觀環(huán)境的影響，今年國內(nèi)黃金投資需求將繼續(xù)增加。國內(nèi)黃金的需求格局也將有所改變，消費(fèi)需求的比重將會(huì)繼續(xù)下降。
國際金價(jià)從每盎司1920元的高點(diǎn)回落到當(dāng)前的每盎司1600美元左右，國內(nèi)實(shí)物黃金中的千足金、足金金飾價(jià)格回落到當(dāng)前的每克400元以內(nèi)。“好不容易等到金價(jià)回落，趕緊多買點(diǎn)兒存起來�！倍嗝M(fèi)者表示，要趁金價(jià)回落之機(jī)囤貨。
據(jù)中國國際期貨(博客,微博)研究院研究員孫麗穎介紹，黃金的消費(fèi)主要包括黃金首飾、工藝品以及實(shí)物黃金等。中國和印度是全球最大的兩個(gè)黃金飾品消費(fèi)國，重大節(jié)日來臨使得9月、12月－2月成為國內(nèi)黃金飾品需求的旺季。從我國的需求結(jié)構(gòu)來看，受到國慶和春節(jié)黃金飾品需求大幅增加的影響，一季度和三季度黃金總需求都會(huì)大幅上漲。
據(jù)孫麗穎介紹，隨著宏觀環(huán)境的惡化以及黃金價(jià)格大漲，黃金等貴金屬的投資在國內(nèi)逐漸受到投資者的廣泛追捧，2011年僅上海黃金交易所的黃金交易量就達(dá)到了2.5萬噸左右，比2010年增長0.2萬噸，成交金額增加37%。
分析
分散投資以降低風(fēng)險(xiǎn)
2011年國際金融市場在動(dòng)蕩中艱難前行。金融海嘯的余威仍在不斷發(fā)酵，引發(fā)一系列新的問題，黃金也迎來了第11年的上漲。黃金在2011年金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)增加的情況下，角色開始了一定的轉(zhuǎn)變，由前期的避險(xiǎn)資產(chǎn)屬性逐步向風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)過渡從資產(chǎn)的“避風(fēng)港”逐步成為“提款機(jī)”。
據(jù)北京黃金交易中心首席分析師張磊介紹，目前，國際經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境仍在逐步改善，但仍面臨諸多“老、大、難”的基礎(chǔ)性問題，很難在短時(shí)間內(nèi)根本解決。量化寬松政策是否會(huì)延續(xù)、歐洲債務(wù)問題能否徹底解決，都會(huì)對(duì)整個(gè)國際市場產(chǎn)生重大影響。投資者在選擇投資標(biāo)的上的難度將有所增大。國內(nèi)股市的狀況在2012年能否改善，仍不得而知；國際市場風(fēng)云變幻，不確定性進(jìn)一步增加，使得投資者出現(xiàn)不穩(wěn)定的投資心態(tài)。在這樣的心態(tài)下，投資決策的準(zhǔn)確度就會(huì)受到很大影響，造成一定的潛在風(fēng)險(xiǎn)。
隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的推進(jìn)和國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境整體改善，投資者對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的青睞會(huì)逐步增加。但同時(shí)，市場的不確定性又使得避險(xiǎn)產(chǎn)品仍受到追捧。市場的資金將進(jìn)一步分散到不同領(lǐng)域。張磊建議，在關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品的同時(shí)，仍應(yīng)配備一定的避險(xiǎn)產(chǎn)品。
業(yè)內(nèi)人士指出，目前投資黃金產(chǎn)品的投資者，仍以消費(fèi)類黃金產(chǎn)品投資為主。大多數(shù)投資者仍認(rèn)為買消費(fèi)類黃金產(chǎn)品就是進(jìn)行了黃金投資，對(duì)于投資類黃金產(chǎn)品仍有一定的畏懼心理。這說明市場仍需要進(jìn)一步的教育。只有加強(qiáng)市場教育，同時(shí)使黃金投資渠道暢通、透明，投資品種多樣化、便捷化，才能令黃金市場長盛不衰。
預(yù)測
美國貨幣政策影響走勢
據(jù)分析，一、二季度歐元區(qū)將有大規(guī)模債務(wù)到期，債務(wù)違約在所難免，歐元區(qū)各國銀行流動(dòng)性問題也逐漸浮出水面，引起市場普遍憂慮。歐盟以及歐洲央行能否出臺(tái)有效的解決措施以幫助歐洲各國渡過難關(guān)，將直接影響到國際金融市場的后期走向。雖然近期美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，然而能否持續(xù)下去依然是未知數(shù)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然面臨很大的困難�？傮w來看，2012年國際宏觀環(huán)境仍不容樂觀，金融市場面臨巨大的壓力。
孫麗穎指出，如果美國繼續(xù)弱勢美元，并推出新一輪量化寬松政策，將會(huì)為黃金提供一定的上漲動(dòng)力，黃金將繼續(xù)維持強(qiáng)勢，再創(chuàng)新高。反之，美元大幅反彈將會(huì)使黃金牛市結(jié)束，進(jìn)入漫長的下跌通道�？傮w來看，今年黃金將會(huì)走出一輪先抑后揚(yáng)隨后持續(xù)下跌的行情。
冠龍貴金屬理財(cái)師劉熠認(rèn)為，2012年的宏觀大環(huán)境仍然明顯有利于黃金，歐美需要超低利率和適度寬松的貨幣政策，年內(nèi)升息幾無可能；美國經(jīng)濟(jì)有二次探底的可能，世界經(jīng)濟(jì)逐漸陷入衰退。世界各國貨幣量化寬松預(yù)期不斷加大，世界經(jīng)濟(jì)形勢依然非常有利于黃金在調(diào)整后的低點(diǎn)恢復(fù)上行趨勢，2012年金價(jià)可能會(huì)先抑后揚(yáng)，重要的行情或許會(huì)在下半年到來。
專家還建議，投資者應(yīng)時(shí)刻關(guān)注宏觀面的動(dòng)態(tài)，尤其是美國的貨幣政策將會(huì)直接影響到黃金價(jià)格走向，在具體操作中嚴(yán)忌過分追漲或追跌，嚴(yán)格設(shè)好止損。
