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2010財(cái)富羅盤 黃金:我是傳奇
發(fā)布日期:10-12-26 08:49:39 泉友社區(qū) 新聞來源:上海證券報(bào) 作者:黃蕾
彼長。

  銀信合作產(chǎn)品:盛極而衰

  銀信合作產(chǎn)品曾經(jīng)是信托產(chǎn)品的絕對(duì)主力。銀商業(yè)銀行通過和信托公司合作不僅可以變相高息攬存,更可以將信貸資產(chǎn)由表內(nèi)轉(zhuǎn)至表外,因此在信貸額度漸趨收緊的背景下,銀信合作就會(huì)更加火爆。

  相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,截至2009年底,全國信托資產(chǎn)20440億元,銀信合作業(yè)務(wù)為13294億元,占全部信托資產(chǎn)的65.04%。從2010年第一季度對(duì)外公布的數(shù)據(jù)中可以看出,銀信合作占整個(gè)信托資產(chǎn)的80%,第一季度末達(dá)到1.9萬億。

  銀信合作的火爆引發(fā)了監(jiān)管層的擔(dān)憂,由于銀信合作的表外信貸對(duì)當(dāng)前貨幣政策調(diào)控效果造成了沖擊,最終引發(fā)了監(jiān)管層的重拳治理。銀監(jiān)會(huì)在8月份出臺(tái)新規(guī)對(duì)這項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)行了規(guī)范,從此之后,銀信合作便遭受重創(chuàng),在其后的幾個(gè)月份里持續(xù)走低。在新規(guī)公布之后,傳統(tǒng)的信貸類銀信合作業(yè)務(wù)已經(jīng)基本走到了盡頭。

  房地產(chǎn)信托:最后一根稻草

  房地產(chǎn)信托是信托公司的最后一根救命稻草。在證券賬戶遭禁,銀信合作被停的背景下,似乎只有房地產(chǎn)信托能獨(dú)撐信托產(chǎn)品大局。而房地產(chǎn)調(diào)控給地產(chǎn)公司造成的資金困擾使得房地產(chǎn)商將融資的目光紛紛投向信托公司。

  從年初開始,房地產(chǎn)信托便與銀信合作產(chǎn)品一起一直占據(jù)信托產(chǎn)品的主導(dǎo),而在三季度銀信合作產(chǎn)品遭遇監(jiān)管層規(guī)范之后,房地產(chǎn)信托更是獨(dú)挑大梁。

  然而,房地產(chǎn)信托也正在遭遇嚴(yán)厲的監(jiān)管限制。11月12日中國銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于信托公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》,文件分別要求信托公司和各地銀監(jiān)局對(duì)房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)進(jìn)行自查和監(jiān)管控制。在監(jiān)管層接二連三的風(fēng)險(xiǎn)提示之下,一些信托公司自發(fā)停止了房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的發(fā)行,房地產(chǎn)信托產(chǎn)品前景難言樂觀。

  找尋另類投資渠道

  盡管在2010年的回憶都是“悲情遭遇”,但信托制度一個(gè)最重要的優(yōu)勢(shì)就是其非常靈活,可以根據(jù)各種需要設(shè)計(jì)出不同的金融產(chǎn)品。在銀信合作和房地產(chǎn)領(lǐng)域碰壁之后的信托公司,正在尋找新的投資渠道。

  一路走高的CPI將中國帶入通脹時(shí)代。外有熱錢夾擊,內(nèi)有寬泛的流動(dòng)性,通脹形勢(shì)著實(shí)洶涌。通脹時(shí)代,錢不值錢了,但有一樣?xùn)|西卻變得寶貴了,那就是資源品。2010年年末,包括煤炭、有色金屬、石油等大宗商品的價(jià)格飆漲就是明證。而一向嗅覺敏銳的信托資金也隨波逐流地盯上了資源品,近期多家信托公司發(fā)行了多款礦業(yè)相關(guān)的信托計(jì)劃,在通脹時(shí)代來臨之際,信托資金不約而同地選擇了“采礦”。

  而除了采礦之外,也有信托公司將目光鎖定在藝術(shù)品等領(lǐng)域,比如一直專注于藝術(shù)品信
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