銀價在今年的表現(xiàn)趕超金價，謹(jǐn)慎的投資者不禁要問：面對這一素來有著大幅波動歷史的白色金屬，如何在防范風(fēng)險(xiǎn)的同時玩轉(zhuǎn)白銀市場？

　　年初至今，白銀期貨已累計(jì)上漲了20%，上周四在紐約商品交易所(New York Mercantile Exchange)收報(bào)每盎司33.83美元。相比之下，黃金期貨今年只漲了8.4%，目前價格略低于每盎司1,700美元。

　　Hallgarten & Co. LLC。礦業(yè)策略師艾克斯頓(Christopher Ecclestone)說，2011年4月白銀暴跌，之后有段時期一直徘徊在每盎司30美元左右；近來價格不斷上漲，表現(xiàn)超過黃金，這主要是由于小型投資者的擔(dān)心情緒所致，他們是愿意投資白銀的主要人群，這些人心態(tài)非常不好，資源相對不足，這使得銀價更易受到大眾情緒波動的影響。

　　實(shí)際上，僅在今年白銀收盤價最低曾沖至28.68美元，最高曾飆至37.14美元。去年銀價全年跌了9.8%，而金價則漲了10%。

　　刊登在《黃金通訊》(Gold Newsletter)上的《銀彈戰(zhàn)略》(Silver Bullet Strategy)報(bào)告的作者朗丁(Brien Lundin)說，白銀在價格動作上歷來遠(yuǎn)快于黃金，無論漲跌。他說，正是因?yàn)檫@一原因，只要投資者足夠自律，在金銀長期牛市周期中順勢而為，就可利用白銀對黃金的杠桿作用賺得盆滿缽滿。

　　朗丁說，近一年前，銀價曾直逼50美元大關(guān)，每次只要大漲這一幕就會迅速重現(xiàn)，因此我認(rèn)為目前的銀價非常便宜。

　　相較2月28日逾37美元的結(jié)算價，當(dāng)前的銀價已經(jīng)跌約9%。

　　所有這些特點(diǎn)都使白銀顯得非常有吸引力，盡管它易于波動。

　　風(fēng)險(xiǎn)評估

　　近來的很多基本面因素都在一定程度上解釋了2012年銀價何以波動得如此劇烈。

　　朗丁說，支撐金價的所有因素也都支撐銀價，這當(dāng)中包括2008年以來創(chuàng)造的大量貨幣流動性以及西方國家過去幾十年累積起來的龐大負(fù)債。

　　其它支撐因素還包括白銀多用途性需求不斷增長。

　　網(wǎng)站SilverForecaster.com和GoldForecaster.com的主編菲利普斯(Julian Phillips)說，白銀的工業(yè)需求已經(jīng)從“饑渴”變?yōu)椤耙话恪�，因此受到�?jīng)濟(jì)不景氣的影響相對較小。他表示，用于攝影和珠寶業(yè)屬于“饑渴需求”，而用于太陽能面板、醫(yī)學(xué)和電子產(chǎn)品則屬于“一般需求”。

　　國際銅研究小組(International Copper Study Group)發(fā)布的初步數(shù)據(jù)表明，2011年頭11個月，全球銅使用量同比上升2.7%。全球第二大銅消費(fèi)國中國的銅消費(fèi)量上升38%之后，去年10至11月全球銅消費(fèi)量上升了12%。