多重因素支撐 黃金價格有望持續(xù)走強 |
發(fā)布日期:10-06-08 08:51:38 泉友社區(qū) 新聞來源:證券時報 作者: |
當前歐元債務(wù)危機蔓延且失業(yè)率創(chuàng)出新高,美國就業(yè)市場疲弱,投資者對全球經(jīng)濟復(fù)蘇前景深感憂慮,紛紛拋售歐元、股票、大宗商品等風險資產(chǎn),而買入美元和黃金進行避險,未來黃金受投資需求推動有望繼續(xù)走強。 黃金避險需求顯著 今年以來,受希臘債務(wù)危機擴散的影響,全球金融市場陷入低迷。盡管歐盟和國際貨幣基金組織(IMF)推出7500億歐元的緊急援助計劃,暫時緩解了市場的恐慌氣氛,但各國紛紛采取的財政緊縮措施讓全球經(jīng)濟復(fù)蘇前景蒙上陰影。全球股市和商品價格近期出現(xiàn)大幅下跌,而黃金和美元則受避險需求的推動出現(xiàn)少見的同漲走勢。 在美國次貸危機和歐元區(qū)債務(wù)危機中,美聯(lián)儲和歐洲央行先后采用量化寬松的貨幣政策,即央行通過大量購買國債來應(yīng)對流動性危機。貨幣的超額發(fā)行大大提升了美元和歐元的信用風險,使得黃金對沖貨幣貶值的屬性得以充分表現(xiàn),投資者大量買入黃金來應(yīng)對未來可能出現(xiàn)的貨幣危機和通脹預(yù)期。當前,歐元雖貶值,但美元未來前景也不容樂觀,全球各發(fā)達國家已經(jīng)普遍陷入高負債和低增長的窘境,對貨幣信用風險的憂慮有望推動金價持續(xù)走高。 希臘債務(wù)危機在5月份演化成歐元區(qū)債務(wù)危機,歐洲央行已經(jīng)開始大量購買各成員國國債,各國為降低債務(wù)紛紛采取嚴厲的財政緊縮措施,如增加稅收、減少政府支出和降低公務(wù)員收入等。這些計劃的實施將嚴重拖累歐元區(qū)乃至全球的經(jīng)濟復(fù)蘇,多重因素下歐元兌美元創(chuàng)出四年多來新低(今年以來貶值逾15%)。此外,歐元區(qū)5月失業(yè)率已經(jīng)高達10%,預(yù)計歐洲央行將長時間維持1%的低利率并采取量化寬松貨幣政策,這將在未來較長時間內(nèi)繼續(xù)打壓歐元。 美元未來潛伏危機 盡管美元指數(shù)在近期大幅上漲,但美國高負債、高失業(yè)和低利率的狀況使得美元未來存在貶值隱患。近兩年來,美聯(lián)儲為走出次貸危機而購買大量國債的行為,已經(jīng)讓全球投資者對美元信用持懷疑態(tài)度。反觀黃金作為自古以來的避險貨幣則獲得投資者偏好。 美聯(lián)儲大量購買美國國債使得美國財政赤字大幅飆升,居高不下的失業(yè)率成為經(jīng)濟復(fù)蘇的最大障礙,只要不發(fā)生惡性通脹,預(yù)計美聯(lián)儲將在較長時間維持近零利率。最新數(shù)據(jù)顯示,美國的國債在今年5月26日已經(jīng)突破13萬億美元,已達到GDP的90%;美國5月份失業(yè)率高達9.7%,仍然處在歷史高位;5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)雖然大幅增加43萬人,但較市場預(yù)期的51萬有較大差距,且其中很大比例是政府為應(yīng)對人口普查而臨時雇用的人數(shù)。 與此同時,日本、英國和法國等國的財政赤字近年來也 |