面對(duì)國(guó)際金價(jià)突破1000美元/盎司，不少投資者關(guān)心推動(dòng)此輪黃金牛市的基礎(chǔ)邏輯是什么？是否能持續(xù)？應(yīng)該如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、把握機(jī)會(huì)？對(duì)此，CBN記者專訪了高賽爾黃金首席分析師王瑞雷。

　　如何看此輪金價(jià)上漲？

　　CBN：你怎么看現(xiàn)在黃金的走勢(shì)？

　　王瑞雷：現(xiàn)在黃金走勢(shì)非常強(qiáng)勢(shì)，距離歷史高點(diǎn)非常近，從目前的金價(jià)表現(xiàn)看，對(duì)壞消息不太敏感，反而對(duì)好消息很敏感。感覺(jué)這樣強(qiáng)勢(shì)走高（甚至1000美元也是短暫停留的走勢(shì)）有點(diǎn)逼迫套保頭寸的嫌疑，也感覺(jué)是不是有另一場(chǎng)危機(jī)迫近，黃金市場(chǎng)提前吸引了資金。

　　CBN：是第二輪金融危機(jī)嗎？

　　王瑞雷：有這樣一種可能，現(xiàn)在感覺(jué)是道瓊斯走得不錯(cuò)，商品也不錯(cuò)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也不錯(cuò)。但是別忘了現(xiàn)在仍處在危機(jī)的背景下，所以是不是會(huì)有第二輪危機(jī)的沖擊或者更深層次的貨幣危機(jī)，例如美元結(jié)算、美元計(jì)價(jià)等危機(jī)，當(dāng)然還只能是猜測(cè)。但從以往金價(jià)上漲的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，這樣的可能性不小。

　　CBN：你的意思是，美元貨幣危機(jī)才是導(dǎo)致此次黃金上漲的深層次原因？

　　王瑞雷：現(xiàn)在來(lái)看，這種可能在增大，以往經(jīng)驗(yàn)是美元漲跌牽動(dòng)金價(jià)，現(xiàn)在是黃金上漲打壓美元，但現(xiàn)在最麻煩的是如果黃金再這樣相對(duì)于全球貨幣升值，那么危機(jī)范圍還會(huì)加大，比如貿(mào)易摩擦導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)蕭條等。

　　CBN：各國(guó)央行愿意看到黃金這樣的上漲嗎？會(huì)不會(huì)像以前那樣，出現(xiàn)神秘的干預(yù)力量？

　　王瑞雷：現(xiàn)在央行在很多方面很難兼顧，哪怕貨幣政策上都很矛盾，甚至美元在國(guó)債收益率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)上面都無(wú)法協(xié)調(diào)，至于神秘的干預(yù)力量我認(rèn)為可能不大�，F(xiàn)今對(duì)投機(jī)資金的監(jiān)管都下足了工夫，CFTC持倉(cāng)規(guī)則都改了，但是實(shí)物黃金買盤央行沒(méi)辦法去阻止，美國(guó)或者歐洲聯(lián)手干預(yù)的概率不大。

　　其實(shí)美國(guó)完全樂(lè)于看到金價(jià)上漲，可能帶動(dòng)商品上漲，可以在復(fù)蘇階段通過(guò)通脹的做法激活經(jīng)濟(jì)。在貨幣信用方面，全球一致的做法都是貶值本幣，所以入場(chǎng)干預(yù)黃金可能性還是較小。

　　CBN：按你的意思，金價(jià)成了近期以及可能成為接下來(lái)一段時(shí)間全球金融市場(chǎng)的主導(dǎo)力量——打壓美元、領(lǐng)漲商品。但這個(gè)因果關(guān)系成立嗎？究竟誰(shuí)是因，誰(shuí)是果？

　　王瑞雷：這個(gè)邏輯是有點(diǎn)獨(dú)特。我們知道黃金有雙重屬性，如果今天黃金還是一個(gè)商品或者說(shuō)還是金首飾的話，那么我相信黃金走勢(shì)是被動(dòng)的，但如果黃金發(fā)揮了另一面——金融屬性，那么可能就會(huì)對(duì)美元有擠壓作用，對(duì)商品有帶動(dòng)作用，現(xiàn)在黃金相對(duì)商品有很高的比價(jià)關(guān)系就表明黃金在金融貨幣這一面正在閃光。

　　CBN：這都是市場(chǎng)的一種預(yù)期，對(duì)紙幣的偏好在下降，但你認(rèn)為回歸“金本位”可能嗎？

　　王瑞雷：這種可能現(xiàn)在來(lái)看不存在，但是成為一攬子計(jì)量貨幣中的一員這種可能存在。

　　CBN：看來(lái)這次黃金上漲的時(shí)機(jī)和基礎(chǔ)比以前任何一次都成熟，你能看到多少目標(biāo)位呢？

　　王瑞雷：短線我不太樂(lè)觀，主要還是以穩(wěn)定1000美元為前提，舊金回收在價(jià)格高企下數(shù)量是不是加大了？首飾金能不能跟上需求？投資性需求在1000美元之上是不是繼續(xù)跟漲？還有很多問(wèn)題要解決。我認(rèn)為短線波段在945～1045美元之間，中期在9～15個(gè)月內(nèi)推高至1200美元附近。但如果剛才我們說(shuō)到的危機(jī)成立的話，不排除有急升的可能，特別是美元危機(jī)爆發(fā)非�？赡芡聘呓饍r(jià)至1500美元，事實(shí)上美國(guó)期權(quán)市場(chǎng)也給出了1500美元預(yù)期或者給出了這樣的可能。

　　如何把握此輪黃金投資機(jī)會(huì)

　　CBN：你覺(jué)得如果投資者要分享這一輪黃金上漲的收益，選擇什么投資工具最好呢？包括買黃金股、實(shí)物金、紙黃金、黃金期貨、黃金遞延產(chǎn)品等。

　　王瑞雷：很多投資者都問(wèn)過(guò)這個(gè)問(wèn)題，這個(gè)問(wèn)題看似簡(jiǎn)單其實(shí)很復(fù)雜。簡(jiǎn)單點(diǎn)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)偏好強(qiáng)的投資者可以選擇期貨、遞延，但風(fēng)險(xiǎn)偏好弱的投資者可以選擇實(shí)物和紙黃金。從我們接觸的客戶來(lái)看，實(shí)物是最好的