“新興市場(chǎng)股票、貨幣和美元是距離泡沫界限最遠(yuǎn)的資產(chǎn)，之后依次是高收益和新興市場(chǎng)固定收益資產(chǎn)，而黃金和美國(guó)國(guó)債最接近泡沫的邊緣�！蹦Ω笸ㄈ蚴紫�(jīng)濟(jì)學(xué)家Bruce Kasman和全球資產(chǎn)配置及交易戰(zhàn)略主管Jan Loeys近日表示。 

　　“停止購(gòu)買美國(guó)國(guó)債一定源于各國(guó)中央銀行購(gòu)買國(guó)債動(dòng)機(jī)的改變，如通貨膨脹擔(dān)憂突然上升，或者中國(guó)的貨幣戰(zhàn)略發(fā)生改變，而這將伴隨著市場(chǎng)的崩潰�！� Jan Loeys和Bruce Kasman表示。

　　摩根大通認(rèn)為，美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)回升的基本面看起來(lái)不太好，并警示買家小心保持短期的投資期限。

　　Jan Loeys和Bruce Kasman指出，新興市場(chǎng)股票其泡沫風(fēng)險(xiǎn)最小是因?yàn)檫@類資產(chǎn)的價(jià)格似乎不高，資產(chǎn)乘數(shù)依然低于發(fā)達(dá)市場(chǎng)股票水平，兩者的差距小于平均水平，但只有半個(gè)標(biāo)準(zhǔn)方差。

　　關(guān)于美元，空頭倉(cāng)位已經(jīng)減少，沒有出現(xiàn)危機(jī)泡沫的跡象。

　　摩根大通計(jì)劃，2011年將在其資產(chǎn)池里配置18%的公開上市股票、19%的私募股權(quán)、17%大宗商品及11%的對(duì)沖基金。