一、一周行情回顧
    上周一，因穆迪下調(diào)希臘評(píng)級(jí)及西班牙銀行急需大額資金援助傳言流出，避險(xiǎn)情緒再度升溫，投資者紛紛買(mǎi)入黃金，助推黃金走高.COMEX8月期金價(jià)創(chuàng)出新高1263.7美元/盎司，最終報(bào)收于1258.3美元，較前一周大漲28.1美元。

    滬金主力1012合約報(bào)收于273.93元/克，上漲5.49元。

    二、市場(chǎng)成因分析

    如果說(shuō)保值是黃金長(zhǎng)期上漲動(dòng)力來(lái)源的話(huà)，那么避險(xiǎn)就是黃金短期內(nèi)上行的助推劑。隨著歐元區(qū)各國(guó)采取一系列財(cái)政緊縮和援助措施，各國(guó)情況時(shí)好時(shí)壞，市場(chǎng)情緒搖擺不定，黃金業(yè)隨之呈現(xiàn)高位震蕩態(tài)勢(shì)。

    上周市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒再度升溫。周一穆迪調(diào)降希臘政府債券評(píng)級(jí)至垃圾級(jí)，并稱(chēng)歐元區(qū)和IMF的救助方案存在風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)當(dāng)天反應(yīng)冷淡，更多是受強(qiáng)勁的歐元區(qū)工業(yè)數(shù)據(jù)提振，不過(guò)也預(yù)示著歐元區(qū)的問(wèn)題并未徹底結(jié)束。當(dāng)天，西班牙財(cái)政部副部長(zhǎng)首次正式承認(rèn)，歐債危機(jī)對(duì)西班牙銀行業(yè)影響巨大，外資銀行拒絕向該國(guó)銀行提供貸款。據(jù)消息透露，歐盟、國(guó)際貨幣基金組織(IMF)和美國(guó)財(cái)政部正起草一份針對(duì)西班牙的流動(dòng)性援助計(jì)劃，其中包括高達(dá)2500億歐元的信貸安排。

    另一方面，公布出來(lái)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示目前的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景并不明朗，且存在下行風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)公布5月房屋開(kāi)工年率為59.3萬(wàn)戶(hù)，低于預(yù)估的65萬(wàn)戶(hù)，為五個(gè)月低點(diǎn);6月12日止當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)升至47.2萬(wàn)人，預(yù)估為45萬(wàn)人。顯示美國(guó)就業(yè)狀況仍然較差;美國(guó)費(fèi)城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)大西洋(600558,股吧)沿岸中部地區(qū)6月制造業(yè)活動(dòng)為10個(gè)月來(lái)最緩慢，加深了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正在放緩的擔(dān)憂(yōu)。

    三、后市展望

    綜上所述，短期內(nèi)避險(xiǎn)資金成為金價(jià)上行的主要推動(dòng)力，期金或?qū)⒄鹗幧闲校ㄗh維持偏多思路操作，前期多單繼續(xù)持有，追多需謹(jǐn)慎，滬金關(guān)注前高阻力。