黃金投資者應(yīng)問的三個問題

投資黃金時，都要取決于你希望黃金在自己的投資組合中扮演怎樣的角色。當(dāng)然，對于中國投資者來說，除了這個因素外，他們可能還會考慮未來使用黃金的需求，比如慶祝一些節(jié)日等。

　　《21世紀(jì)》：現(xiàn)在黃金ETF市場的主要參與者是哪些？黃金ETF市場的投資有哪些變動趨勢？

　　陳俊文：2004年11月，世界黃金信托服務(wù)公司和美國道富推出第一只黃金ETF產(chǎn)品，從資產(chǎn)規(guī)模、流動性和在多個交易所的可獲得程度來看，該產(chǎn)品至今仍在全球市場上占據(jù)主導(dǎo)地位。

　　自那以后，其他很多類似的黃金ETF產(chǎn)品不斷產(chǎn)生。但一般來說，規(guī)模較大的基金往往能吸引更多資產(chǎn)，因?yàn)檫@類基金的流動性更強(qiáng)，買賣價差區(qū)間也更小。

　　我們看到的另一個趨勢是，本土資產(chǎn)管理經(jīng)理開始在對零售客戶銷售的聯(lián)接基金(feeder fund)或打包基金(wrapper fund)結(jié)構(gòu)中，使用較大的、流動性強(qiáng)的黃金ETF產(chǎn)品。

　　《21世紀(jì)》：如果投資者為財富保值而投資黃金，在全部可投資的資產(chǎn)中，拿出多少投資于黃金會比較合適？

　　陳俊文：投資者可能會發(fā)現(xiàn)，在一個傳統(tǒng)的股票和固定收益投資組合中加入大宗商品投資會帶來更好的效果。

　　在決定投資黃金的比例時，投資者可以模仿S&；P高盛商品指數(shù)或者道瓊斯-UBS商品指數(shù)(DJ-UBSCI)中黃金的權(quán)重安排作為起點(diǎn)。

　　不過，除非你的整個資產(chǎn)組合全都集中在大宗商品上，否則黃金的未來收益會被明顯稀釋。比如，模仿DJ-UBSCI的投資比重，一個投資組合中，大宗商品投資占比為10%，那么總資產(chǎn)中，實(shí)際投資于黃金的比重可能不足1%。

　　為了讓黃金在一個投資組合中的占比更高，很多投資顧問會建議，整個投資組合中，對黃金的投資比例保持在2%-10%之間，具體則根據(jù)你的目標(biāo)、投資期限和流動性等需要而定。