金價(jià)目前仍處上漲蟄伏期

本周一金價(jià)跳空高開(kāi)，各非美貨幣則大幅跳空低開(kāi)，大部分投資者一時(shí)錯(cuò)愕：不就是塞浦路斯尋求救助嗎，為何市場(chǎng)如此恐慌？

　　誠(chéng)然，塞浦路斯GDP不足200億歐元，僅占?xì)W洲的0.5%，人口也僅80萬(wàn)人，其對(duì)于歐盟的影響無(wú)異于“末梢神經(jīng)”，但即使最末端的疼痛也有可能傳遍全身，市場(chǎng)擔(dān)憂的是塞政府“為了應(yīng)付本國(guó)危機(jī)及獲得歐盟救助，從而向本國(guó)所有儲(chǔ)戶征稅”這種毫無(wú)底線的做法擴(kuò)散至其他國(guó)家。設(shè)想一國(guó)銀行突然宣布凍結(jié)你的銀行資金，并要搶走其中10%，你還愿意把錢(qián)存銀行？外國(guó)投資者還敢轉(zhuǎn)入資金？

　　最新的進(jìn)展是該國(guó)出現(xiàn)了國(guó)民排隊(duì)提取現(xiàn)金的現(xiàn)象，但銀行轉(zhuǎn)賬已被暫停，國(guó)際儲(chǔ)戶則難以脫身。盡管歐元區(qū)其他國(guó)家復(fù)制這種做法的可能性很小，但擔(dān)憂情緒若被市場(chǎng)加以炒作，對(duì)于歐元區(qū)資金流出、歐洲左翼政黨的競(jìng)選、歐債國(guó)家的國(guó)債收益率等都有影響。因此這事可大可小，可能周二晚些時(shí)候會(huì)有關(guān)于該救助條件的表決，結(jié)果尚不得知，目前似乎朝著惡化的方向發(fā)展。但若考慮惡劣影響從而取消征稅，不排除出現(xiàn)非美貨幣反彈，金價(jià)回落的現(xiàn)象。

　　黃金目前正受益于避險(xiǎn)資產(chǎn)的效應(yīng)，這是個(gè)好現(xiàn)象。而受制于資金“棄金入股”，以及美元走強(qiáng)，都使得金價(jià)近期每次看上去要漲但始終漲不起來(lái)。此前由于股市的強(qiáng)勁表現(xiàn)(無(wú)論是美道指連創(chuàng)新高還是歐股強(qiáng)勁反彈)令對(duì)沖基金持續(xù)減持各類(lèi)資產(chǎn)，投身股市，ETF基金減持黃金的消息頻頻現(xiàn)身。實(shí)際上黃金并非唯一受害者：自今年1月份以來(lái)大宗商品看漲基金砍掉了24%持倉(cāng)，美國(guó)債市場(chǎng)去年底來(lái)也一直經(jīng)歷資金流出。但從上周開(kāi)始，資金似乎開(kāi)始回流，截至3月12日的期貨持倉(cāng)顯示，期貨各類(lèi)多頭的持倉(cāng)快速增加了30%，脫離此前創(chuàng)下的4年低位。根據(jù)CFTC報(bào)告，棉花、大豆和白糖多頭更是大幅跟進(jìn)。預(yù)計(jì)黃金、白銀近期回暖的概率會(huì)較大，我們看到的價(jià)格漲勢(shì)溫吞，關(guān)鍵還在美元上，強(qiáng)力突破需要美元回調(diào)和重點(diǎn)事件配合。因此短期來(lái)看，金價(jià)要突破1617美元的2月高點(diǎn)有難度，短線依舊可以采取波段策略，下方關(guān)注1586~1590美元支撐，中線可考慮低位吸納為主