黃金和白銀在美國時段抬不起頭

［昨日回顧與今日展望］

　　黃金和白銀昨日都繼續(xù)震蕩前行，日線均收陰線，短線來看黃金和白銀都將繼續(xù)震蕩前行，短線行情受消息面影響比較大，投資者需要密切關(guān)注美國方面的數(shù)據(jù)和最新動向，投資者可以按照區(qū)間震蕩思路進(jìn)行操作，高沽低渣，注意倉位控制，及時止盈止損。

　　中國9月CPI同比增長3.1%，為七個月來最高水平，華爾街共識預(yù)期增長2.8%，8月CPI同比增長2.6%。中國9月CPI環(huán)比增長0.8%，預(yù)期增長0.5%，8月環(huán)比增長0.5%。中國9月PPI同比下降1.3%，共識預(yù)期下降1.4%，8月PPI同比下降1.6%。雖然降速放緩，但已是 19個月連續(xù)下降。中國9月PPI環(huán)比上漲0.2%，8月環(huán)比上漲0.1%。雖然上周公布的中國9月出口數(shù)據(jù)顯示出口意外下降，但CPI體現(xiàn)通脹走高趨勢，這使中國央行提供寬松支持經(jīng)濟(jì)的行動受到限制。不過，分析師大多預(yù)計今后幾個月中國通脹不會進(jìn)一步高漲，中國央行也不會就此推出緊縮政策，因為全球經(jīng)濟(jì)增長疲弱，中國政府又要設(shè)法控制信貸推動投資的速度。

　　從最近的市場可以看到，華爾街對黃金已經(jīng)徹底放棄不再掙扎，傳統(tǒng)意義上的買漲不買跌的心態(tài)加劇了黃金下跌的勢頭。不過中國這次有些不同，在8月份時進(jìn)口了131.4噸黃金，同比增長146%，成為了黃金進(jìn)口史上第二高的月份，最高記錄出現(xiàn)在今年3月，達(dá)到了223.5噸。不過考慮到中國同時也是黃金出口國，實際凈進(jìn)口數(shù)量如下圖所示。從年初至今中國進(jìn)口了總量997噸黃金，凈進(jìn)口數(shù)量為741噸，不過目前的統(tǒng)計數(shù)據(jù)只截止到8月份，預(yù)計今年中國黃金總進(jìn)口量將超1500噸，凈進(jìn)口超1000噸，有望超過印度成為世界第一大黃金進(jìn)口國。不過有意思的是中國官方公布的黃金儲備數(shù)量只有1054噸，這一數(shù)字子2009年4月以來基本上就沒有變過。國外非官方統(tǒng)計，中國目前黃金儲備有可能已經(jīng)超過了2500噸，成為僅次于美德的第三大黃金儲備國。

　　過去一年以來，歐洲央行的資產(chǎn)負(fù)債表收縮了約0.75萬億歐元，主要原因在于歐元區(qū)銀行償還此前的LTRO貸款。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家以此對比美聯(lián)儲和日本央行，稱這是歐元區(qū)貨幣條件收緊的一種形式。而隨著許多到期外圍債券面臨展期需求，債務(wù)危機(jī)重燃的風(fēng)險也在上升。在此情況下，對LTRO 3的討論逐漸升溫。歐洲央行行長德拉吉已多次表示，會考慮所有工具來控制市場利率，包括新一輪LTRO。因此，我們繼續(xù)認(rèn)為，歐洲央行最終將通過推出新一輪較長期LTRO來應(yīng)對過剩流動性的減少。

　　IMF主席拉加德和世界銀行行長金墉周末均警告稱，美國債務(wù)違約將給全球經(jīng)濟(jì)帶來極大沖擊。IMF和世行2013年