黃金不會崩盤 下半年仍有上漲空間

玫瑰石顧問首席經(jīng)濟學家謝國忠昨（16）日指出，美國波士頓爆炸僅是個案，不會對全球股市造成太大沖擊，并點出未來三大趨勢包括：一、黃金價格底部已確立；二、日圓上半年貶勢已暫告一段落；三、亞股大跌空間有限。

　　據(jù)工商時報報道，美股15日重挫，亞股昨天卻戲劇性拉尾盤，謝國忠認為，美股先前該跌未跌、本來就較容易因風吹草動受到驚嚇，亞股先前已跌過一波，因此找不到理由大跌，以下是獨家專訪摘要：

　　問：美國波士頓爆炸案會重現(xiàn)911恐慌嗎？

　　答：根據(jù)目前得到的消息，這起爆炸案應該屬國內激進派、而非國際恐怖攻擊事件，因此，對全球股市影響應沒有911那么大，但美國因管制槍枝聲浪日增，類似反政府攻擊事件恐怕會層出不窮，未來將成為美國內政頭痛問題。

　　問：黃金價格為何遽跌、真的會崩盤嗎？

　　答：當經(jīng)濟數(shù)據(jù)欠佳，通常會激勵黃金價格走揚，但這是理論，現(xiàn)在黃金已成為國際宏觀基金炒作對象，因此，傳統(tǒng)理論已無法預測。

　　這波黃金價格走跌大致上可分為2階段：一是1,600美元跌至1,500美元，是因為宏觀基金由炒作黃金轉至炒作日圓，1,500美元跌至1,400美元，則是因為中國第一季GDP數(shù)據(jù)不如預期，但我認為，隨著日圓貶勢將暫告一段落，中國與印度等新興市場又存在著通膨問題，目前黃金仍具有基本面優(yōu)勢，宏觀基金還是會回頭炒作黃金，下半年仍有上漲空間。

　　問：你怎么認為日圓匯率短期內很難再大貶？

　　答：美國已經(jīng)跳出來講話，加上日本國內已開始浮現(xiàn)不同聲音，日圓貶值加上未來潛在通膨壓力，對大量持有日本國債（JGB）的壽險公司非常不利，未來勢必會牽動資金外流，考量到這一點，日本央行上半年會暫時先觀望再說。

　　事實上，現(xiàn)在炒作日圓貶值的宏觀基金，跟15年前、1998年亞洲金融海嘯時炒作日圓的那批人一模一樣，只是老了15歲，目的都是借由期貨等工具，在日圓貶值過程中兩頭套利，1998年當時日圓兌美元即由148元回升至120元。

　　問：怎么解讀中國第一季GDP成長率僅7.7%？

　　答：中國經(jīng)濟本來就不好，市場還傳出是因為政府打奢關系，事實上，目前中國民間企業(yè)已放緩投資，因為投報率根本不符成本，「投資等于自殺」，而銀行發(fā)債金額雖高，但都是讓企業(yè)以較低的利率借錢、去還高利貸，致使高利貸利率由逾20%降至1字頭。