對沖基金著迷黃金 9月將是最關(guān)鍵的一個月

到逾40公噸，錄得歷史新高。黃金已經(jīng)突破了1640美元這一重要阻力，但需要獲得更堅硬的支撐。美元走強令黃金受阻，而印度需求依然疲軟。"

巴克萊資本表示："我們認(rèn)為杰克遜霍爾會議過后的9月，將是黃金的關(guān)鍵月。"

同時巴克萊首席美國經(jīng)濟學(xué)家Dean Maki日前表示，美聯(lián)儲主席伯南克料不會在杰克遜霍爾會議上給出一個強硬的立場，且因該機構(gòu)預(yù)計下半年美國經(jīng)濟將改善，因此9月或此后，美聯(lián)儲也不會啟動QE3。

Maki稱："在8月非農(nóng)報告公布前一周，如果伯南克給出一個很強硬的立場，將是奇怪的。"

他預(yù)計，美國8月非農(nóng)就業(yè)人口將增加15萬人，而他認(rèn)為，這一水平的增速將足以遏制其采取新的資產(chǎn)購買計劃。

他稱："我們預(yù)計9月不會有QE3，此后也不會有，因為我們預(yù)計下半年數(shù)據(jù)將更為強勁。"

黃金凈多頭一周增倉27% 對沖基金借道抽身垃圾債泡沫

2月底以來，全球?qū)�沖基金第一次對黃金投入如此高的熱情。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新數(shù)據(jù)顯示，截至8月21日當(dāng)周，對沖基金黃金凈多頭頭寸較前一周猛增24929口(1口為100金衡盎司)，增幅占到對沖基金黃金凈多頭頭寸總持倉的27.2%。

8月27日，COMEX黃金期貨12月合約價格則順勢在盤中創(chuàng)下1679.3美元/盎司的三個月以來最高值。

只是，在美聯(lián)儲盡快推出第三輪量化寬松貨幣政策(QE3)助漲黃金的名義下，對沖基金卻正抓緊抽身美國高收益率債券(俗稱“垃圾債”)泡沫。

抽身美國垃圾債泡沫

今年以來，資產(chǎn)管理規(guī)模達到6170億美元的美盛環(huán)球資產(chǎn)管理公司(下稱“美盛集團”)一直加碼美國高收益?zhèn)�券�?

美盛集團中國及香港零售業(yè)務(wù)主管曾劭科說，原因是除了高收益?zhèn)�券收益率要比國債收益率高出�?%-8%，受益美國企業(yè)現(xiàn)金存款超過創(chuàng)紀(jì)錄的2.11萬億美元，去年以來高收益?zhèn)�券的違約率僅為2.8%，遠(yuǎn)低于歷史平均水準(zhǔn)4.5%。

然而，曾劭科很快發(fā)現(xiàn)，短短8個月內(nèi)，美國高收益?zhèn)�券投資泡沫正趨向破裂邊緣，首先是今年新發(fā)行的高收益?zhèn)��?垃圾債)規(guī)模高達1840億美元，僅次于2010年歷史最高值2640億美元；其次，如今平均收益率已跌至6.6%，接近歷史新低。

“在對沖基金界，圍繞高收益?zhèn)�券投資泡沫何時破裂的爭議沒有間斷�！币患疑唐吠顿Y型對沖基金經(jīng)理張剛說，對沖基金比較認(rèn)可的一條泡沫破裂分水嶺，是高收益率債券收益率不能跌破6%。

然而，一些瀕臨倒閉的公司8月發(fā)行的高收益?zhèn)�券票面收益率早已跌�?%。

慶幸的是，上周四美聯(lián)儲8月公開市場委員會(FOMC)會議紀(jì)要，意外暗示如果美國經(jīng)濟沒有大幅改善，美聯(lián)儲將很快采取新一