本周(10月13日-18日當周)國際金價延續(xù)了上周的強勢表現(xiàn)，收報于1237.88美元/盎司，進入10月后的前兩周全部收漲，似乎大有扭轉7月以來跌勢之態(tài)勢。從消息面看，市場避險情緒的升溫再度令金價受益。全球經(jīng)濟下滑風險加劇以及埃博拉疫情的肆虐令投資者尋求黃金避險，而美聯(lián)儲官員本周講話意外偏于鴿派，也令黃金多頭獲得鼓舞。
展望下周，市場將再度迎來多國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的考驗。美國CPI數(shù)據(jù)將重磅出爐、中國、日本、法國、德國和歐元區(qū)的PMI數(shù)據(jù)也將發(fā)布。而對于近來穩(wěn)步抬升的金價而來，目前也許正處在一個反彈之路上的關鍵十字路口。市場避險的升溫固然可喜，但上方1250美元附近的強阻仍如劍高懸，行情的一切走向尚存變數(shù)。
全球經(jīng)濟萎靡埃博拉肆虐 黃金獲青睞
本周對于全球金融市場而言，毫無疑問又是一個避險之周。本周全球多個經(jīng)濟體公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)普遍憂大于喜，令投資者圍繞全球經(jīng)濟增長的疑慮始終揮之不去。
英國9月通脹率降至五年最低，美國零售銷售和制造業(yè)活動等數(shù)據(jù)欠佳，促使市場推遲對英國央行和美聯(lián)儲升息時間的預期，導致英鎊和美元一度挫跌。此外，歐元區(qū)仍是全球經(jīng)濟中的一大薄弱環(huán)節(jié)。歐元區(qū)9月工業(yè)生產(chǎn)下降，區(qū)內(nèi)最大經(jīng)濟體德國10月ZEW經(jīng)濟景氣判斷指數(shù)于兩年來首度跌至負值，德國政府調(diào)降經(jīng)濟增長預估，法國被惠譽警告可能調(diào)降其信貸評級。
盡管歐元區(qū)9月通脹率為0.3%，符合市場預期，但希臘、意大利、斯洛文尼亞和西班牙因樓市需求持續(xù)受抑，9月均出現(xiàn)通縮。這些都加劇了全球經(jīng)濟成長疑慮。
而除了對全球經(jīng)濟放緩的恐慌情緒外，本周美國本土再添兩名埃博拉病例，也令市場感到憂慮。本月8日，美國本土首個埃博拉患者、利比里亞人鄧肯不治身亡。隨后，曾經(jīng)照看過鄧肯的26歲的亞裔女子尼娜·范被證實感染埃博拉病毒，成為美國本土第二名埃博拉患者。當?shù)貢r間14日，美國衛(wèi)生官員稱，又有一名女護士疑似感染埃博拉病毒，可能成為美國本土第三名埃博拉患者。
此前，世界衛(wèi)生組織已經(jīng)警告稱，埃博拉病毒可能會令部分西非疫區(qū)國家陷入政府癱瘓狀態(tài)。而其對全球經(jīng)濟的潛在打擊也難以估量。
目前全球金融市場基本受到了避險乃至恐慌情緒的主導，投資者對全球經(jīng)濟的前景皆無法看好，這是市場心態(tài)動蕩的根源。如果說此前一段時間內(nèi)，引起市場不安的只是歐元區(qū)部分國家的經(jīng)濟前景，那么現(xiàn)在，大家擔心的狀況顯然變得更多了。當然，這樣的市場氛圍，也許正是黃金多頭們所樂見。
美聯(lián)儲官員言辭鴿派 10月決議有望延緩QE退出步伐
除了市場恐慌情緒的加劇外，本周美聯(lián)儲官員言辭意外釋放寬松猛料，也令金價受益不少。美聯(lián)儲兩位地區(qū)聯(lián)儲主席威廉姆斯和布拉德在本周相繼拋出了兩段圍繞QE政策的鴿派“神論”，令市場對于美聯(lián)儲兩周后的10月決議，一時議論紛紛。
本月15日，美國舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯表示，在看到持續(xù)的通縮預期后，其認為美聯(lián)儲進入新一輪資產(chǎn)購買將會是被鄭重考慮的。他還稱QE4是有可能的。不過他給自己的講話留下了余地，他又表示，只有美國經(jīng)濟前景出現(xiàn)大幅反轉，美聯(lián)儲才會考慮重啟其新一輪的資產(chǎn)購買。
各種跡象顯示，威廉姆斯倒向了鴿派陣營。此前，他在美聯(lián)儲官員中屬于標準的中間派。而無獨有偶，另一位此前并不屬于鴿派陣營的美國圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德本周四也意外發(fā)表鴿派言論，相比威廉姆斯略顯虛無縹緲的QE4言論，他的講話則更為現(xiàn)實，認為美聯(lián)儲應當在10月決議中停止結束QE.
美國圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德周四(10月16日)表示，如果美國市場的通脹預期下行，美聯(lián)儲應該推遲QE的結束時間。但是，他仍然預期美聯(lián)儲會在2015年春季加息。
布拉德表示，“對美聯(lián)儲而言，通脹預期下行是一個非常嚴肅的問題。因此美聯(lián)儲應該暫停對通脹預期的下調(diào)。”關于美聯(lián)儲的量化寬松政策，他認為，QE相較前瞻性指引是一個更為強大的政策工具。在10月的議息會議上，美聯(lián)儲應該“暫停”討論結束QE。如果經(jīng)濟持續(xù)走好，那么QE可以在12月全部結束。
黃金反彈來到十字路口 機構調(diào)查顯露分歧
美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五公布的數(shù)據(jù)顯示，對沖基金和基金經(jīng)理九周來首次增持黃金期貨及期權凈多頭。然而，在此關鍵時刻，對于后市走向，市場人士的觀點卻意外出現(xiàn)了分歧。
據(jù)Kitco周五(10月17日)公布的最新調(diào)查顯示，目前僅40%受訪市場人士看漲下周金價。接受調(diào)查的37位市場人士中，有23位作出回應。其中8人看多，10人看空，5人看平。市場人士包括實物金交易員、投資銀行、期貨交易員、貨幣管理者和技術分析師。
看多人士稱，他們的判斷部分基于加息的前景已經(jīng)改變。盛寶銀行(Saxo Bank)商品策略主管Ole Hansen表示，“股票和債券收益率本周大跌，市場目前對美聯(lián)儲的加息時間預期推后，這引起金市情緒有看空轉為中性。”他還指出，“市場需要關注的另外一件事情是瑞士黃金議題公投。我們需要通過民意調(diào)查了解潛在的市場影響。瑞士近期公投多數(shù)沒有通過，再此基礎上推測，市場對此的關注有限�！�
看空人士認為，黃金無法守穩(wěn)本周漲幅，金價無法重返1250上方。RJO Futures高級市場策略師Phillip Streible表示，“經(jīng)過幾天的震蕩上行后，黃金可能形成頭部，在下周重回跌勢。這可能是良好的企業(yè)盈利，地緣政治風險降低和埃博拉病毒受到控制的綜合結果。我認為金價將跌至1200美元/盎司�！�
從機構的調(diào)研看，目前金價的反彈可能來到了一個十字路口。一方面，避險情緒的持續(xù)力尚存疑問，能否持續(xù)支撐金價存在懸念。另一方面，金價1250美元附近的阻力依然較強，會否在后市成為上行障礙，正令不少多頭感到猶豫。
消息面上，下周市場將再度迎來多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)的考驗。美國CPI、日本貿(mào)易收支和英國GDP，還有中國、日本、法國、德國和歐元區(qū)的PMI數(shù)據(jù)均將陸續(xù)出爐。
而其中可能最為關鍵的是，中國將于下周二召開國民經(jīng)濟運行情況新聞發(fā)布會，公布第三季度GDP等重要數(shù)據(jù)。繼二季度增長7.5%之后，目前市場預期三季度年率增幅或回落至7.2%左右，并且今年截至目前年率增長7.4%。這個數(shù)字明顯低于政府設定的7.5%官方成長目標，盡管中國政府最近表示，將接受低于此水平的增長。
在央行層面，下周澳洲和英國央行將公布上次政策會議記錄，加拿大央行則將宣布利率決定。其中英國央行紀要有關支持加息人數(shù)的投票比變化依然將是市場的關注重點。而加拿大方面，在油價和加元上周暴跌后，央行決策層對于貨幣政策和經(jīng)濟現(xiàn)狀又有怎樣的解讀，也將牽動人心。
值得一提的是，作為決議前的傳統(tǒng)戲碼，美聯(lián)儲又將在下周進入慣例的溝通中斷期。美聯(lián)儲在本周的密集喊話，也許證明了他們確實想在10月決議上作出一定的改變。在臨近決議之際，下周市場對于美聯(lián)儲政策的前瞻解讀又將會有怎樣的最新變化，依然值得投資者密切留意。
