布雷頓森林國際貨幣體系的核心內(nèi)容是：

　�、倜涝�是是主要的國際儲(chǔ)備貨幣，國際貨幣結(jié)算的基礎(chǔ)。

　�、诿涝�與黃金直接掛鉤，其他貨幣與美元掛鉤，美國承擔(dān)按每盎司35美元的官價(jià)兌換黃金的義務(wù)。

　　③實(shí)行固定匯率制。各國貨幣與美元的匯率，一般只能在平價(jià)的1％上下的幅度內(nèi)波動(dòng)，因此黃金也實(shí)行固定價(jià)格制，如波動(dòng)過大，各國央行有義務(wù)進(jìn)行必要的干預(yù)，恢復(fù)到規(guī)定的范圍內(nèi)。

　　布雷頓森林體系實(shí)際上是一種國際金匯兌本位制，美元成了黃金的“等價(jià)物”， 各國貨幣只有通過美元才能同黃金發(fā)生關(guān)系。因此，布雷頓森林體系是以美元和黃金為基礎(chǔ)的金匯兌本位制。

　　布雷頓貨幣體制中，黃金無論在貨幣流通功能還是在國際儲(chǔ)備功能方面的作用都被限制了，美元成為世界貨幣體系中的主角，但同時(shí)黃金是穩(wěn)定這一貨幣體系的最后屏障，黃金的兌換價(jià)格及流動(dòng)都仍受到各國政府非常嚴(yán)格的控制，黃金的市場定價(jià)機(jī)制難以有效發(fā)揮作用，黃金實(shí)際上被美元囚禁在了牢籠里。

　　5. 布林頓森林體系崩潰后的黃金

　　60年代，美國國際收入情況惡化，美元出現(xiàn)不可抑制的通貨膨脹，美元的信譽(yù)受到極大的沖擊。同時(shí)，歐洲各國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，財(cái)富增長。此時(shí)，黃金成為資產(chǎn)保值的最好選擇，于是歐洲各國紛紛向美國兌換黃金，使美國政府承諾的美元同黃金的固定兌換率日益難以維持。到1971年，美國的黃金儲(chǔ)備減少了60％以上。美國政府被迫放棄按固定官價(jià)美元兌換黃金的政策，各西方國家貨幣也紛紛與美元脫鉤，布雷頓森林國際貨幣體系逐步崩潰，金價(jià)由此進(jìn)入由市場自由浮動(dòng)定價(jià)的時(shí)期。

　　在一定程度上講，黃金的商品屬性由此步入了歷史上升軌道。

　　6. 黃金進(jìn)入非貨幣化時(shí)代

　　1976年，國際貨幣基金組織通過《牙買加協(xié)議》并在兩年后對協(xié)議作了補(bǔ)充修改，確定了黃金非貨幣化。主要內(nèi)容有：

　�、� 黃金不再是貨幣平價(jià)定值的標(biāo)準(zhǔn)；

　�、� 廢除黃金官價(jià)，國際貨幣基金組織不再干預(yù)市場，實(shí)行浮動(dòng)價(jià)格；

　�、� 取消必須用黃金同基金進(jìn)行往來結(jié)算的規(guī)定；

　�、� 出售國際貨幣基金組織的1／6的儲(chǔ)備黃金，所得利潤用來建立幫助低收入國家的優(yōu)惠貸款基金；

　　⑤ 設(shè)立特別提款權(quán)代替黃金用于會(huì)員之間和會(huì)員與國際貨幣基金組織之間的某些支付。（特別提款權(quán)：國際貨幣基金組織創(chuàng)設(shè)的一種儲(chǔ)備資產(chǎn)和記帳單位，亦稱“紙黃金”。特別提款權(quán)定值是和“一籃子”貨幣掛鉤，市值不是固定的。）

　　黃金非貨幣化之后，它作為世界流通貨幣的職能降低了，但是，黃金并沒有完全退出貨幣領(lǐng)域。黃金的貨幣職能依然遺存：仍有多種法定面值的金幣發(fā)行、流通；黃金價(jià)格的變化仍然是衡量貨幣的有效工具，是人們評價(jià)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)的參照物；金仍然是重要的資產(chǎn)儲(chǔ)備手段。用黃金進(jìn)行清償結(jié)算實(shí)際上仍然是公認(rèn)的唯一可以代替用貨幣進(jìn)行往來結(jié)算的方式。特別提款權(quán)的推進(jìn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期，目前黃金仍然是國際上可以接受的繼美元、歐元、英鎊、日元之后的第五大硬通貨。

　　同時(shí)，黃金的金融屬性并沒有減弱，當(dāng)今黃金仍作為一種公認(rèn)的金融資產(chǎn)活躍在金融投資領(lǐng)域，充當(dāng)國家或個(gè)人的儲(chǔ)備資產(chǎn)�？梢哉f黃金是一種特殊的商品、保值的手段和投資的工具，集商品功能和金融功能于一身。

7. 金融危機(jī)后的黃金角色

　　在不久前的金融危機(jī)中，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的作用一顯身手，在國際金融體系不穩(wěn)定的情況下其金融屬性略勝一籌，但隨著金融體系的穩(wěn)定，黃金的商品屬性將逐漸占據(jù)上風(fēng)，主導(dǎo)金價(jià)的沉浮，歷史數(shù)據(jù)亦顯示，1973年至今，美元指數(shù)和倫敦金的相關(guān)系數(shù)絕對值遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于倫敦金和NYMEX原油期貨的相關(guān)系數(shù)絕對值，這說明從長期在金價(jià)的波動(dòng)中，黃金的貨幣屬性不及商品屬性發(fā)揮的作用大。

在今年上半年黃金牛市行情中，投資性需求推動(dòng)了金價(jià)的大漲，黃金作為商品的投資保值功能凸現(xiàn)；目前在美元地位搖搖欲墜、國際經(jīng)濟(jì)喜憂參半的大背景下，黃金依然表現(xiàn)堅(jiān)挺，這在很大程度上取決于黃金作為商品固有一定的價(jià)值。因此可以說自國際貨幣高臺(tái)之上退下后，黃金憑借其固有的商品屬性進(jìn)行華麗轉(zhuǎn)身，成為國際經(jīng)濟(jì)大潮沖獨(dú)具特色的投資性商品，其商品屬性將在日后國際經(jīng)濟(jì)的滄海橫流中漸顯英雄本色。

凡注明 “和訊網(wǎng)”來源之作品（文字、圖片、圖表）， 未經(jīng)和訊網(wǎng)授權(quán)，任何媒體和個(gè)人不得全部或者部分轉(zhuǎn)載，中國集幣在線為和訊網(wǎng)合作伙伴。