將經(jīng)濟形勢自崩潰邊緣拉回。歐美財政撥款的支持減緩了各行業(yè)的衰退進程;美聯(lián)儲在數(shù)次的利率決議中維持了幾近于零的基礎利率,歐洲、英國、亞洲各央行紛紛效仿降低利率,寬裕了貨幣的供應以及投資的環(huán)境。在經(jīng)濟刺激政策的影響下,流動性逐漸增加。隨之而來的,則是日益膨脹的投資需求。

　　政府激勵投資的舉措,令固定資產(chǎn)投資升溫,對基礎原材料的需求首當其沖。反映于商品價格之上,可以看到基本金屬、工業(yè)品上半年漲幅甚巨。投資者全力傾注于基礎原材料,因而一度忽略了黃金這一傳統(tǒng)避險品種。

　　當前市場焦點,在于流動性變化帶來的階段性方向調(diào)整。風險偏好的上升、制造業(yè)的產(chǎn)能過剩,引導資金尋找新的投資方向。除資本市場外、交易興趣對商品市場的投資品種也在進行調(diào)整,結(jié)合對抗通貨膨脹的需求,黃金成為資金追捧的熱點。

　　強勢美元不再 各國央行紛紛增持黃金儲備

　　主持人:近期不時傳來各國央行或購入或出售黃金儲備的消息,我們應如何看待各國央行對于黃金儲備的態(tài)度？

　　朱斌:亞洲以及遠東素來有收藏黃金的喜好,歷史上亞洲和遠東擁有世界上最多的黃金,西方人更是形象地把亞洲和遠東稱為“黃金墓地”。因為黃金通過世界貿(mào)易流入亞洲就不再流出,西方人得到東方的絲綢和陶瓷,東方人得到西方的黃金白銀�，F(xiàn)實是亞洲這些國家擁有最多的外匯儲備和最少的黃金比率,前10位最大的外匯儲備國家中前8個國家位于亞洲,所以增持空間巨大。

　　而在這些巨額外匯儲備的背后,亞洲國家央行對于美元貶值無能為力和深惡痛絕,貨幣的國際化和貨幣的話語權(quán)是發(fā)展中重要考慮的問題,而每個強勢貨幣的背后都是有很強的貨幣支撐,美國有8000噸黃金、歐元背后有5%的黃金儲備、瑞士法郎有25%的黃金儲備支撐,甚至出售黃金要實行全民公決。

　　持有大量美國國債的央行最有可能在未來幾年內(nèi)增加黃金儲備,包括中國、日本、俄羅斯、印度、新加坡、巴西和韓國央行等。目前國際儲備中黃金所占比例不到10%的央行具備增持黃金頭寸的動機。如果位于亞洲的前8個外匯儲備國家增持到5%,需求將會有4300噸,而如果增持到10％將會需要11600噸。這將是全球不消耗任何一盎司黃金的情況下整整5年的黃金新增產(chǎn)量。未來在全球貨幣的貶值態(tài)勢下央行增持預期很大,將會導致對黃金價格上漲預期極大。

　　央行的黃金出售對于黃金供應是僅次于礦產(chǎn)金和舊金回收的第三大來源,按照目前每年黃金產(chǎn)量與需求之間的差距,大約在200噸—400噸,如果央行從出售方轉(zhuǎn)入購入方將會導致供需不平衡的加大,黃金