石磊分析，由于黃金價格對于黃金的實際消費需求并不敏感，黃金更多地被視為一種資產(chǎn)而非典型的大宗商品，從歷史來看，主導(dǎo)黃金價格的主要是兩方面因素。

　　首先，最主要的短期因素是避險情緒。2009年后，金融市場情緒穩(wěn)定，風(fēng)險偏好明顯上升，因此避險因素?zé)o疑已經(jīng)不能支持金價上漲。影響黃金價格次要但長期的因素是美元匯率走勢，黃金在2004年以來的牛市行情主要受這一因素支撐，但2010年下半年美聯(lián)儲加息的可能性很大，美元低位反彈可能性越來越高，美元下跌這一支撐黃金價格的因素也將在2010年消失。另外，最弱的影響因素是市場前期炒作的黃金可以抗通漲的概念，但實際上黃金價格只與惡性通脹（CPI年同比增幅50％以上）有較強的正相關(guān)性，與一般通脹相關(guān)性并不大。

　　南華期貨北京營業(yè)部總經(jīng)理王勇也指出，黃金這幾年不錯的漲幅，只是歷史數(shù)據(jù)，今后黃金走勢如何，其主要影響因素是看美國的經(jīng)濟狀態(tài)，這包括美國政府信用和經(jīng)濟實力，具體會在美元走勢上得以體現(xiàn)。回想歷史上的多次危機會發(fā)現(xiàn)，解決金融危機還得靠科學(xué)技術(shù)發(fā)展與生產(chǎn)力提高這樣的增長點，如果看不到這樣的經(jīng)濟增長點，經(jīng)濟就還將繼續(xù)衰退，黃金就會持續(xù)上漲。否則，經(jīng)濟真正好轉(zhuǎn)，黃金就會跌下來。