今年上半年，黃金市場(chǎng)處于一輪小牛市之中，國(guó)際金價(jià)從1060美元/盎司一路上漲，并屢次突破歷史高點(diǎn)，成為上半年表現(xiàn)最好的投資市場(chǎng)。不過(guò)，在一路扶搖直上后，近期金價(jià)開(kāi)始出現(xiàn)回調(diào)，令市場(chǎng)擔(dān)心是否已到價(jià)值拐點(diǎn)，對(duì)此多位業(yè)內(nèi)人士表示，四季度國(guó)際金價(jià)將高位盤(pán)整，但從長(zhǎng)期來(lái)看，黃金的上行趨勢(shì)不會(huì)改變

　　金價(jià)呈現(xiàn)高位震蕩自今年年初以來(lái)，黃金市場(chǎng)以一種令人仰視的姿態(tài)出現(xiàn)在全球投資市場(chǎng)，到了6月中旬金價(jià)已經(jīng)突破1258美元/盎司。雖然在7月歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)突然惡化的背景下，金價(jià)一度跌破了1160美元，但進(jìn)入8月，黃金市場(chǎng)一改頹勢(shì)再次上漲，8月19日，紐約黃金期貨價(jià)格再次上漲，報(bào)收于每盎司1231.40美元，漲幅0.3％，創(chuàng)下7周最高水平，同時(shí)也再次登上久違的1230美元關(guān)口。

　　金價(jià)的持續(xù)堅(jiān)挺吸引大量資金涌入市場(chǎng)，但與此同時(shí)，也有不少投資者開(kāi)始擔(dān)心，在目前的歷史高位上，黃金到底還能漲多久？

　　進(jìn)入本周以來(lái)，國(guó)際金價(jià)受到美元上漲的影響開(kāi)始出現(xiàn)微妙變化。周一，國(guó)際金價(jià)在超過(guò)三周的持續(xù)上升后首次回落，當(dāng)天收盤(pán)價(jià)為1223美元，較上一交易日下跌4美元。8月24日，國(guó)際金價(jià)勉強(qiáng)維持在1220美元上方。國(guó)際金價(jià)的回落走勢(shì)引發(fā)部分投資者拋售黃金，受此影響，8月24日國(guó)內(nèi)各黃金品種成交量大增。上海黃金交易所方面，95金收?qǐng)?bào)269.22元，上漲0.47元，成交2842公斤；99金收?qǐng)?bào)269.25元，上漲0.43元，成交2094公斤；黃金延期交收品種收?qǐng)?bào)268.89元，上漲0.20元，成交6470公斤。

　　未來(lái)金價(jià)到底是向上還是向下？對(duì)此，高賽爾貴金屬分析師龔山強(qiáng)表示，由于歐洲繼續(xù)刺激計(jì)劃、澳洲大選、經(jīng)濟(jì)面臨二次探底等多重因素的影響，四季度國(guó)際金價(jià)可能陷入震蕩。

　　8月20日，歐洲央行管理委員會(huì)委員兼德國(guó)央行行長(zhǎng)韋伯表示，歐洲央行應(yīng)繼續(xù)通過(guò)無(wú)限制緊急貸款措施支持歐元區(qū)銀行業(yè)，足額維持每周、每月與每三個(gè)月進(jìn)行的再融資操作規(guī)模，并于2011年第一季度再?zèng)Q定何時(shí)撤出上述非常規(guī)流動(dòng)性措施。韋伯言下之意，便是暗示歐洲將繼續(xù)刺激計(jì)劃，這個(gè)消息也刺激歐元進(jìn)入下跌通道。

　　龔山強(qiáng)表示，從外匯市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，歐元如果維持弱勢(shì)，勢(shì)必引起美元上漲，這是對(duì)黃金十分不利的消息。但近期黃金和美元的相關(guān)性已經(jīng)變?nèi)�，因此，就算歐元進(jìn)入中期下跌通道，并推高美元，也并不一定能夠壓制金價(jià)。只是在這期間，黃金可能時(shí)而跟隨美元走勢(shì)、時(shí)而背離美元走勢(shì)。在歐洲有可能加大刺激計(jì)劃的基礎(chǔ)之上，黃金一方面不能厘清與美元的關(guān)系，另一方面也可能受到資金面的支撐。