10月15日，現(xiàn)貨黃金開(kāi)盤(pán)1379.20美元，收盤(pán)1368.00美元，最高1384.60美元，最低1362.20美元，顯著收低。

　　10月15日北京時(shí)間20:30，美國(guó)發(fā)布9月CPI與零售銷售數(shù)據(jù)。美國(guó)9月CPI為年比1.1%，環(huán)比0.1%，而市場(chǎng)預(yù)期為環(huán)比0.2%。美國(guó)9月核心CPI“anemic（貧血）”，美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)的擔(dān)憂是經(jīng)濟(jì)不要再度滑入通貨緊縮。美國(guó)9月零售銷售環(huán)比增加0.6%，市場(chǎng)預(yù)期為0.5%。黃金價(jià)格自上述數(shù)據(jù)發(fā)布后急速下挫，技術(shù)性壓力是主導(dǎo)– 黃金超買，RSI超過(guò)70，但是這種回調(diào)更像是逢低買入的機(jī)會(huì)。

　　10月15日當(dāng)周，紐約商品期貨交易所Comex分部的黃金期貨投機(jī)商凈多頭頭寸從前周的259620個(gè)合約下降至255874個(gè)合約。黃金多頭有所回撤。10月15日SPDR黃金信托的人持倉(cāng)量也比前日下降2.43噸至1301.91噸。

來(lái)源：美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)

　　美國(guó)現(xiàn)在擔(dān)心陷入“流動(dòng)性陷阱（liquidity trap）”，意思是美國(guó)撒鈔票的經(jīng)濟(jì)刺激不能有效推升復(fù)蘇。這個(gè)問(wèn)題，筆者以前曾談到過(guò)– 美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表在雷曼兄弟倒臺(tái)后在幾個(gè)月內(nèi)翻了一番，從9000億達(dá)到2萬(wàn)億美元。但是，美國(guó)的貨幣乘數(shù)卻從接近10倍下跌到4倍多一些，同期中國(guó)的貨幣乘數(shù)為17倍。目前美國(guó)的貨幣乘數(shù)仍是歷史最低水平。央行印的鈔票停滯在銀行金融體系沒(méi)有流通至經(jīng)濟(jì)體系中需要的地方。這就是“流動(dòng)性陷阱”。要解決該問(wèn)題，錢(qián)必須抵達(dá)能有效復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)的地方，包括中小企業(yè)。中小企業(yè)一向是就業(yè)的主力軍。但前提是這些企業(yè)真正能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　除此之外，還有一個(gè)辦法就是再刺激，也即QE2，新一輪定量寬松。美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克近日在波士頓說(shuō)，美國(guó)通脹太低而失業(yè)率太高，更多經(jīng)濟(jì)刺激是有必要的。美國(guó)還是要印更多鈔票。所以，10月15日黃金的下跌不是趨勢(shì)，而是上漲過(guò)程中健康的回調(diào)。黃金還在醞釀新的征程。