近期黃金持續(xù)創(chuàng)出歷史新高,美歐債務(wù)危機憂慮的升溫提振黃金避險需求,北非和中東地緣政治危機引發(fā)的油價飆升也提升黃金的對沖通脹需求,雙重危機下黃金短期有望站上1500美元的歷史高位。

　　美國國債總額逼近法定上限,美元走勢疲弱

　　美元指數(shù)近期持續(xù)徘徊在75.5的歷史低位附近,因美國國債總額逼近法定舉債限額,美國2月財政赤字創(chuàng)出歷史新高令政府財政狀況面臨窘境,失業(yè)率略有下滑但仍處高位,在溫和通脹水平下預(yù)計美聯(lián)儲仍將長時間維持超寬松貨幣政策,這有望支撐金價。

　　美國2月份政府財政赤字高達2225億美元,創(chuàng)下有史以來的月度最高記錄,同時也是美國政府連續(xù)第29個月面臨赤字,因公司稅收收入減少了69%而國債利息支出同比增加了29%。根據(jù)白宮預(yù)測,今年美國政府的財政赤字將觸及1.6萬億美元,財政部長蓋特納警告稱美國政府最遲將在5月中旬觸及14.3萬億美元的借債上限,如果不能及時提高債務(wù)上限,將推高利率并導(dǎo)致美國政府破產(chǎn),而目前國會兩黨在減少赤字、削減稅收和保留福利項目等問題上仍未達成一致,這是推動美元在近期走弱的重要因素。

　　美國3月份的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和失業(yè)率盡管好于預(yù)期,但公共債務(wù)的持續(xù)升高令美國政府面臨債務(wù)違約風(fēng)險,美元一年期Libor利率持續(xù)低位顯示美元流動性非常充裕,這有望提振黃金避險需求。美國3月非農(nóng)就業(yè)崗位增加21.6萬人,3月失業(yè)率為8.8%(2月為8.9%),為2009年3月以來最低,盡管失業(yè)率略有下滑但仍處歷史高位,而縱觀歷史美聯(lián)儲沒有在失業(yè)率高于8%時進入加息周期的。預(yù)計二季度美國經(jīng)濟將陷入滯脹,隨著通脹升高美元實際利率將繼續(xù)呈現(xiàn)下滑趨勢,金價有望復(fù)制2009年四季度的走勢而繼續(xù)走高。

　　美元Libor利率維持低位 美元流動性充裕

　　葡萄牙陷入融資困境,歐債危機升溫

　　歐盟的緩慢行動令市場憂慮增加,評級機構(gòu)在3月份分別下調(diào)了希臘、西班牙和葡萄牙的主權(quán)債務(wù)評級,預(yù)計葡萄牙獲救援后歐元兌美元會有所回落,美元和黃金有望形成同漲格局。希臘、愛爾蘭和葡萄牙的國債收益率與德債利差再次擴大,葡萄牙10年期國債收益率在近期超過7%后已經(jīng)面臨融資困境,而其4月份需要再融資45億歐元,葡萄牙政府被迫在4月6日向歐盟求援,預(yù)計歐盟和IMF將向葡萄牙提供千億以上歐元援助。而2010年希臘和愛爾蘭在獲救援后,黃金價格都曾出現(xiàn)過較大漲幅,因歐元超額發(fā)行將提振黃金的避險需求。

　　歐元區(qū)債務(wù)危機已重創(chuàng)希臘和愛爾蘭,近期葡萄牙政府的倒臺與債臺高筑有關(guān)系,如果歐洲央行加息,將會提高這幾個國家的債務(wù)負擔,并嚴