“沖銷版”量化寬松政策給黃金的未來帶來無限希望 |
最近美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在市場上推出了一種名為“Sterillized”(沖銷版)版的量化寬松政策,市場一時(shí)間眾多猜測,沒有人真正了解這個(gè)種所謂的量化寬松政策將給市場帶來什么影響。有人說是美國又在印錢,但也有人認(rèn)為美國這次就沒有打算印錢,還有人干脆就直接忽略了這種所謂的量化寬松政策,說它是一種口頭把戲,沒有實(shí)際的影響力。然而提到了量化寬松政策這幾個(gè)字的時(shí)候你不能不考慮它的影響力。 之前兩次量化寬松政策造成了金銀的大漲,之后美聯(lián)儲(chǔ)放棄了第三次量化寬松政策(QE3)的時(shí)候造成了黃金的大跌,從1920的大跌到現(xiàn)在保持著持續(xù)低迷的狀態(tài),可見量化寬松政策和金銀的關(guān)系緊密。而在第二次量化寬松政策之后美國政府推出一種名為“扭轉(zhuǎn)操作”的貨幣政策,利用短期國債換長期國債,美國政府的作法讓QE3的預(yù)期降了降溫,金銀也同時(shí)出現(xiàn)大幅的回調(diào)。這與今天“沖銷版”的量化寬松政策又有什么關(guān)系呢?談到這個(gè)問題就要知道這種操作將如何進(jìn)行。筆者對于“沖銷版”量化寬松政策的看法是美國政府將會(huì)通過擴(kuò)大發(fā)行貨幣的辦法購買一定數(shù)量的長期國債,同時(shí)在短期國債市場上凍結(jié)同等價(jià)值的債券銷售款,再將這筆錢回庫。市場上實(shí)際并沒有增加任何美元流動(dòng)性,就好像您是用信用卡去買東西,存款是不是因此會(huì)增加呢?答案是肯定的“不會(huì)”。既然沒有新的流動(dòng)性增加美國究竟在干什么,想要從中得到什么呢? 首先,購買長期國債將影響長期國債的收益率這個(gè)毋庸置疑,收益率的降低將直接影響市場資金流向,市場將重新尋找可以用做避險(xiǎn)的品種。由此可見美國政府真正的目的是驅(qū)趕市場上的避險(xiǎn)資金令其轉(zhuǎn)投他處。近期還有一則重要的消息就是中國政府開始減持已經(jīng)獲利美國國債,顯然中國已經(jīng)看穿了美國的伎倆。如果美國政策得逞,在目前糟糕的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,避險(xiǎn)資金重新尋求其他避險(xiǎn)品種的概率大幅增強(qiáng)。看看市場上避險(xiǎn)池中為數(shù)不多的避險(xiǎn)品種吧,美元、日元、瑞郎、黃金。瑞士政府下了恒心要干預(yù)瑞郎的匯率,日本政府也想盡辦法維持自己的匯率不變,正在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)期的美國更是不愿意在此時(shí)讓美元大幅升值,而剩下可能避險(xiǎn)的只有黃金了。 經(jīng)歷暴漲暴跌之后黃金避險(xiǎn)屬性消失殆盡,但投資者要注意的一點(diǎn)是黃金在什么時(shí)候出現(xiàn)了暴漲暴跌。從1478開始黃金出人意料的連續(xù)出現(xiàn)了11連陽,之后又連續(xù)上漲。在到達(dá)歷史高點(diǎn)1920之后出現(xiàn)極其罕見的過百美元的大跌,這一切的發(fā)生都是在1400到1900的過程中產(chǎn)生的。如果黃金重回1400市場的走勢會(huì)如何演變呢,如果再重 |