價(jià)格波動(dòng)最小的黃金，如今卻成了波動(dòng)最大的品種。
在美國(guó)救市計(jì)劃刺激下，上周國(guó)際黃金價(jià)格坐上了“過(guò)山車”。紐約黃金期貨主力合約從每盎司800美元附近扶搖直上，最高突破了900美元大關(guān)。
市場(chǎng)人士懷疑，這種超出常規(guī)的上漲能否持續(xù)？
國(guó)際游資推高金價(jià)
國(guó)際金價(jià)最近一周的走勢(shì)，讓所有的投資者大開眼界，很多投資者甚至一輩子都沒(méi)有遇到過(guò)這樣瘋狂的行情。繼前一周狂飆100美元之后，紐約商品交易所黃金期貨在本周的第一個(gè)交易日內(nèi)再度上漲44美元，并輕松突破了900美元關(guān)口。而就在10天前，金價(jià)還在750美元的低位苦苦支撐。到底是什么原因造就了黃金的“絕地反彈”呢？
數(shù)據(jù)顯示，推動(dòng)黃金強(qiáng)勢(shì)反彈的力量主要來(lái)自于避險(xiǎn)資金和借危機(jī)炒作的國(guó)際游資。從9月16日到22日的4個(gè)交易日內(nèi)，全球最大的黃金基金SPDR瘋狂買進(jìn)95噸黃金，總持有量達(dá)到了700多噸的歷史最高水平。而根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)公布的數(shù)字，基金在黃金期貨上的多單增持了13774手，空單增持6133手，凈多單增加7636至90291手，這也是基金在黃金上連續(xù)8周減持后首次增持。
在瘋狂購(gòu)進(jìn)黃金的背后，是投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)衰退的恐慌。分析人士認(rèn)為，雷曼兄弟的破產(chǎn)和美林證券被收購(gòu)，給華爾街造成了極大的沖擊。而為了拯救金融市場(chǎng)的危機(jī)，布什政府授權(quán)財(cái)政部將購(gòu)買最高達(dá)7000億美元的不良房屋抵押貸款資產(chǎn)。除此之外，政府還將為貨幣市場(chǎng)提供4000億美元的保證金。
到記者發(fā)稿時(shí)，市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)，這一計(jì)劃將在修改部分條款后由美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)實(shí)施。而無(wú)論最終結(jié)果如何，這場(chǎng)波及全球的美國(guó)金融危機(jī)正深刻影響著黃金的價(jià)格變化曲線。投資者擔(dān)心，龐大的救市計(jì)劃會(huì)造成美國(guó)財(cái)政赤字增加，進(jìn)而引發(fā)美元貶值，這直接導(dǎo)致了大量的資金涌入黃金市場(chǎng)。
到上周末，由于早期獲利盤的回吐，國(guó)際黃金價(jià)格出現(xiàn)了一定的回調(diào)走勢(shì)。但還沒(méi)有證據(jù)說(shuō)明，大資金已經(jīng)減少了對(duì)黃金的介入。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，上海期貨交易所的黃金主力合約持倉(cāng)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了明顯變化，前20名持倉(cāng)中主力多頭持倉(cāng)已經(jīng)大于了主力空頭，顯示市場(chǎng)多頭人氣已經(jīng)恢復(fù)。
“美元貶值論”存疑
這波黃金市場(chǎng)上漲是由一個(gè)個(gè)故事推動(dòng)的，其中最有說(shuō)服力的故事就是金融危機(jī)將導(dǎo)致美國(guó)向金融市場(chǎng)注入流動(dòng)性，而這種流動(dòng)性又會(huì)使美元貶值，既然美元貶值，那么買進(jìn)黃金是最合理也是最迫切的。
上海海通期貨的分析師譚惠文認(rèn)為，這種說(shuō)法值得懷疑�！跋蚪鹑谑袌�(chǎng)注入流動(dòng)性是美國(guó)解決金融危機(jī)的應(yīng)急措施，這可以緩解美國(guó)的經(jīng)濟(jì)衰退，從長(zhǎng)期看是提振美元的信息。考慮到目前美元正在經(jīng)歷短暫的回調(diào)整理，未來(lái)受到救市計(jì)劃刺激，重新返回強(qiáng)勢(shì)通道也完全有可能�！彼J(rèn)為，投資者應(yīng)該關(guān)注的是消息發(fā)布以后市場(chǎng)的反應(yīng)，而不是消息本身。如果投資者片面相信國(guó)際游資講述的故事，很容易進(jìn)入投資陷阱。當(dāng)然，如果7000億美元的救市計(jì)劃通過(guò)以后，仍然不能提振美元，那么預(yù)示著美國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將非常糟糕。
