方面，高德公司又充當(dāng)做市商的角色，與客戶(hù)進(jìn)行對(duì)賭交易，但在目前，對(duì)做市商的監(jiān)管實(shí)質(zhì)上處于灰色地帶，一旦發(fā)生做市商攜款潛逃的事件，客戶(hù)將無(wú)可奈何。

　　張衛(wèi)星認(rèn)為，黃金市場(chǎng)每年的6、7、8月份至來(lái)年的2月這段時(shí)間內(nèi)，都是傳統(tǒng)牛市，因而根本沒(méi)有預(yù)料到可能出現(xiàn)的大幅下跌。另一方面，張衛(wèi)星看到了7、8、9月份美國(guó)有大量的金融票據(jù)要回收，又遇到金融危機(jī)，美元理應(yīng)走弱，黃金理應(yīng)上漲，結(jié)果張衛(wèi)星的所有“理”，都被隨后一個(gè)月市場(chǎng)無(wú)情的下跌完全摧毀。而張衛(wèi)星所總結(jié)的另一個(gè)原因是，國(guó)際市場(chǎng)有多股不明的力量，在對(duì)中國(guó)黃金新生的多頭力量進(jìn)行絞殺。

　　“我還是認(rèn)為未來(lái)長(zhǎng)期黃金是上漲的。”即使遭遇慘敗，“死多頭”張衛(wèi)星依舊是雄赳赳氣昂昂的語(yǔ)氣。

　　對(duì)白

　　“那是刻骨銘心的一年（指2005年），在股票和期貨市場(chǎng)一共賠掉了2800多萬(wàn)元，我曾經(jīng)歷過(guò)一次爆倉(cāng)損失以后，又以10萬(wàn)元進(jìn)行期貨投資，僅過(guò)了3個(gè)月，就賺到140萬(wàn)元利潤(rùn)，我當(dāng)時(shí)很高興，還買(mǎi)了奧迪汽車(chē)，誰(shuí)知還沒(méi)等我清賬，3天后就發(fā)生了爆倉(cāng)，所賺到的利潤(rùn)全賠掉了�！�

　　“未來(lái)短短幾年，金價(jià)將漲到2000美元以上！”

　　“對(duì)于中產(chǎn)家庭，你應(yīng)該擁有50兩黃金！”

　　“最開(kāi)始，我確實(shí)想過(guò)效仿華夏現(xiàn)貨商品交易所老總郭遠(yuǎn)峰攜款潛逃，后來(lái)我覺(jué)得全國(guó)人民都認(rèn)識(shí)我，我怎么逃？而且也不應(yīng)該逃，于是我決定接受這個(gè)結(jié)果�！�

　　——張衛(wèi)星豪賭失敗后的精彩自白

　　旁白

　　在張衛(wèi)星炒金爆倉(cāng)出局的背后，是市場(chǎng)普遍認(rèn)為“高德黃金通”是一種以黃金“現(xiàn)貨訂金延遲交易”為名，誘導(dǎo)投資者參與其中的變相期貨業(yè)務(wù)。央行方面則表態(tài)稱(chēng)，有人參與地下炒金的主要原因是在利益誘惑下忽視了法律與風(fēng)險(xiǎn)，地下炒金實(shí)質(zhì)上是變相期貨交易。而張衛(wèi)星則始終表示高德公司的產(chǎn)品在目前的法律框架之內(nèi)是合法的，并不是我國(guó)相關(guān)法律界定變相期貨定義的范圍。

　　目前，對(duì)于張衛(wèi)星的做法是否合法的討論，更多地歸結(jié)于監(jiān)管的缺失，或是處于法律邊緣地帶，在央行出面表態(tài)之前，也有監(jiān)管部門(mén)表示這事屬于“三不管地帶”。張衛(wèi)星自己當(dāng)然不可能承認(rèn)從事的是變相期貨交易，否則迎接他的將是鋃鐺入獄。