周三國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)以961.9美元開(kāi)盤(pán)，最高上試978.10美元，最低下探943.55美元，報(bào)收952.6美元，較上個(gè)交易日下跌10.4美元，跌幅1.08％，日K線(xiàn)呈現(xiàn)一根振蕩回落的小陰線(xiàn)。
　　在歐美股市周三延續(xù)疲軟的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降之際，美元繼續(xù)泛發(fā)著金融避險(xiǎn)的光芒，維持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。 
但此前與美元共同擔(dān)當(dāng)金融避險(xiǎn)工具的黃金則連續(xù)兩日未見(jiàn)避險(xiǎn)光輝，階段性的獲利回吐令周三金價(jià)延續(xù)振蕩下跌態(tài)勢(shì)，但盤(pán)中波動(dòng)劇烈。承接周二金價(jià)長(zhǎng)陰下跌的慣性，周三金價(jià)開(kāi)盤(pán)弱勢(shì)橫盤(pán)后即在亞洲午盤(pán)后再度緩緩破位下行。17點(diǎn)前后的歐洲初盤(pán)，金價(jià)在950美元獲得動(dòng)態(tài)支撐企穩(wěn)后緩緩回升進(jìn)入美國(guó)盤(pán)面。由于短期金價(jià)跌幅較大，金價(jià)在美國(guó)開(kāi)盤(pán)后延續(xù)超跌反彈態(tài)勢(shì)，并在23點(diǎn)后回升至978美元附近，自日內(nèi)低點(diǎn)大幅回升超過(guò)25美元。但隨后盡管美國(guó)股市表現(xiàn)低迷，避險(xiǎn)情緒推動(dòng)美元走強(qiáng)，但黃金卻并未受到避險(xiǎn)資金的進(jìn)一步關(guān)注，反而再度迎來(lái)階段性獲利拋壓。金價(jià)在美國(guó)尾盤(pán)再創(chuàng)日內(nèi)新低至945美元下方，相對(duì)于23點(diǎn)左右的高點(diǎn)下跌超過(guò)30美元。終盤(pán)略微收高，形成帶上下影線(xiàn)的小陰線(xiàn)，續(xù)顯短期頹勢(shì)。威爾鑫會(huì)員則繼續(xù)利用金價(jià)的波動(dòng)放大著09年A計(jì)劃的累積收益。周三金價(jià)的走勢(shì)再一次證明了本周金價(jià)的回調(diào)主要源于技術(shù)面獲利兌現(xiàn)使然，與基本面關(guān)系不大。

　　數(shù)據(jù)消息面上，周三美元兌歐元大幅反彈，兌日?qǐng)A延續(xù)近期漲勢(shì)至數(shù)月新高，再次證明了其避險(xiǎn)貨幣身份。避險(xiǎn)情緒重燃再度推動(dòng)投資者買(mǎi)進(jìn)美元以尋求安全感。這在一定程度上是受更多低迷經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響。最新公布的數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)第四季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)較前一季度下降2.1%。美國(guó)1月份的成屋銷(xiāo)售量降至近12年低點(diǎn)，房?jī)r(jià)跌幅達(dá)到兩位數(shù)，令投資者更加擔(dān)心，若住房市場(chǎng)不復(fù)蘇，美國(guó)股市和美國(guó)經(jīng)濟(jì)都無(wú)法確立底部。RBC Capital Markets駐多倫多的資深外匯策略師Matthew Strauss稱(chēng)，大主題仍然是買(mǎi)進(jìn)美元，美元是當(dāng)下無(wú)可爭(zhēng)議的避險(xiǎn)貨幣。盡管美國(guó)股市周三脫離盤(pán)中低點(diǎn)，美元需求仍然強(qiáng)勁，這在一定程度上是因?yàn)椋渌貐^(qū)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較美國(guó)更為黯淡。目前市場(chǎng)對(duì)歐洲、英國(guó)政府解決金融系統(tǒng)問(wèn)題的能力繼續(xù)表示懷疑，這種懷疑情緒很可能會(huì)繼續(xù)令歐元、英鎊繼續(xù)承壓。美元將繼續(xù)成為避險(xiǎn)的首選。當(dāng)然，在市場(chǎng)依然存在避險(xiǎn)需求的大前提下，就不宜過(guò)分看空金價(jià)。

　　紐約商品期貨交易所(COMEX)期金周三跌穿950美元，連續(xù)第三個(gè)交易日下跌，今日市場(chǎng)呈現(xiàn)振蕩盤(pán)整，預(yù)料短期市場(chǎng)的波動(dòng)性依然偏高。市場(chǎng)可能有進(jìn)一步獲利了結(jié)，而不是有新的買(mǎi)盤(pán)再度測(cè)試1,000美元水平，F(xiàn)C Stone商品交易商George Nickas說(shuō)。實(shí)貨需求低，股市反彈造成金價(jià)此次回落，短暫的反彈都可視為沽貨的良機(jī)，Richcomm Global Services交易商Pradeep Unni說(shuō)。紐約SPDR黃金信托基金表示，截止2月24日，其黃金頭寸依然保持在創(chuàng)記錄的1,028.98噸。

　　筆者以為，目前動(dòng)蕩的金融環(huán)境使得投資人仍需要金融避險(xiǎn)的場(chǎng)所，但鑒于金價(jià)階段性形成了巨大的累積升幅，投資人會(huì)對(duì)黃金市場(chǎng)的避險(xiǎn)功能進(jìn)行重新審視。即目前技術(shù)面使得金價(jià)有獲利兌現(xiàn)的調(diào)整要求，但利好金價(jià)的基本面沒(méi)變。金價(jià)在技術(shù)面利空與基本面利好的矛盾作用力下，其調(diào)整將難以預(yù)計(jì)，但筆者認(rèn)為不宜過(guò)于放大對(duì)金價(jià)調(diào)整幅度的預(yù)期。

　　作者：威爾鑫投資研究中心 楊易君