高賽爾研究中心

　　金價(jià)周五“驚天逆轉(zhuǎn)”——從680美元的13個(gè)月新低反彈70美元至750美元，使得堅(jiān)定看多者似乎看到了“希望之光”。的確，我們也一直堅(jiān)持認(rèn)為在700美元關(guān)口將有一次短期反彈。然而，金價(jià)周五“氣沖霄漢”般的反彈也注定了此次反彈將比我們預(yù)期的要短暫，或者說，此波短期反彈已經(jīng)結(jié)束了。投資者不宜盲目樂觀。前期高位追多套牢者本周最好逢高減倉或者平倉出局。

　　上周走勢回顧：上周國際金價(jià)走勢可以用“慘不忍睹”來形容。周一短暫反彈至810美元遇阻回落。令多頭郁悶的是，這竟然成為全周最高點(diǎn)。周二、周三連續(xù)重挫，金價(jià)面臨700美元考驗(yàn)。周四金價(jià)無視多頭的絕望，盤中擊穿700心里關(guān)口。周五在環(huán)球股市暴跌，非美貨幣“一潰千里”的帶動(dòng)下，國際現(xiàn)貨金價(jià)在歐洲交易時(shí)段創(chuàng)下13個(gè)月新低680.80美元。不過，在恐慌情緒和超跌力量作用下，國際金價(jià)隨后展開了強(qiáng)勁反彈，一度上沖至749.50美元，收盤于732.55美元，全周下跌48.80美元，跌幅6.25%。

　　隨著救市帶來的樂觀情緒消散，全球市場再度陷入“水深火熱”之中——亞歐股市紛紛重挫創(chuàng)出低點(diǎn)。與之相隨的是，削減了風(fēng)險(xiǎn)頭寸的資金“亟不可待”涌進(jìn)美元和日元。歐元、英鎊、澳元繼續(xù)滑向“無底深淵”，似乎看不到“曙光”，美元指數(shù)則加速上漲，突破了一個(gè)又一個(gè)看似阻力重重的關(guān)口。美元的上漲使得本已深受全球經(jīng)濟(jì)衰退困擾的大宗商品市場“雪上加霜”。油價(jià)在歐佩克宣布減產(chǎn)150萬桶日產(chǎn)量之后依然創(chuàng)出20個(gè)月新低就是明證。

　　英國率先陷入16年以來的衰退進(jìn)一步加重了全球衰退的擔(dān)憂，市場正一步步向其預(yù)期的方向發(fā)展。雖然英鎊在1.5270獲得短暫“喘息”，但是大機(jī)構(gòu)分析師紛紛進(jìn)一步調(diào)低英鎊未來目標(biāo)位，悲觀者已經(jīng)看跌至1.20。危機(jī)向中歐、東歐的蔓延使得市場對(duì)歐元的信心遭遇第二波沖擊考驗(yàn)，上周歐元暴跌789點(diǎn)似乎表明考驗(yàn)“不通過”。大宗商品市場“看不到未來”以及降息幾成必然導(dǎo)致澳元?jiǎng)?chuàng)出0.6055的2003年5月以來新低。非美貨幣的暴跌(除日元外)一方面反映了當(dāng)前市場已經(jīng)是“驚弓之鳥”，避險(xiǎn)需求空前高漲，同時(shí)也折射出投資者對(duì)未來經(jīng)濟(jì)的悲觀。雖然明知道美元經(jīng)濟(jì)基本面依舊舉步維艱，日本也深受全球衰退的影響，但除了買進(jìn)美元、日元，投資者還有其他更好的選擇嗎？尤其是要容納全球數(shù)以萬億計(jì)美元資金之時(shí)。

　　然而，美元指數(shù)當(dāng)前的上漲更像是油價(jià)在120美元之上“狂歡”，能漲到何時(shí)以及什么位置很難用常理度之。唯一不變的是，投資者要時(shí)刻小