6月2日，溫家寶總理在會(huì)見美國(guó)總統(tǒng)特別代表、財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納時(shí)指出，中美雙方要加強(qiáng)應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的合作，推進(jìn)國(guó)際金融體系改革，加強(qiáng)對(duì)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的監(jiān)管，維護(hù)中美兩國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展。

如今，美元作為國(guó)際貨幣出現(xiàn)危機(jī)，其地位受到大的挑戰(zhàn)，蓋特納為了維護(hù)美元以拯救美國(guó)經(jīng)濟(jì)，不得不來(lái)華奔走，尋求中國(guó)的支持。那么，美元危機(jī)的根源是什么？SDR能否取代美元的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣地位？歐元能夠填補(bǔ)美元的空缺嗎？

　　針對(duì)這些問題，本報(bào)記者在紐約專訪了美國(guó)外交關(guān)系委員會(huì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)部主任斯泰爾（Ben Steil）。美國(guó)外交關(guān)系委員會(huì)是一個(gè)非政府組織，斯泰爾是著名金融專家，經(jīng)濟(jì)學(xué)期刊《國(guó)際金融》的編輯和作者。斯泰爾2007年發(fā)表的《國(guó)家貨幣的終結(jié)》（The End of National Currency）一文影響較大。在該文中，斯泰爾呼吁各國(guó)為實(shí)現(xiàn)更安全的全球化而放棄貨幣國(guó)家主義。

　　美元危機(jī)的根本：特里芬難題

　　《21世紀(jì)》：你認(rèn)為這場(chǎng)危機(jī)的根本問題是什么?

　　斯泰爾：我最近看到的對(duì)根本問題最好的分析實(shí)際上是中國(guó)央行的行長(zhǎng)。

　　很多人都讀過(guò)不久前周小川發(fā)表的論文。文章發(fā)表在中國(guó)央行的網(wǎng)站上，這是個(gè)非常了不起的發(fā)言。

　　周的分析從歷史角度以及邏輯上來(lái)說(shuō)，都是無(wú)懈可擊的。他反復(fù)提到特里芬難題。特里芬兩難是1960年經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·特里芬Robert Triffin首先提出的（在其著作《美元與黃金危機(jī)》），用以解釋為什么布雷頓森林體系會(huì)崩潰，即這個(gè)世界上只有一個(gè)國(guó)家——美國(guó)生產(chǎn)貨幣，其他國(guó)家都依靠美國(guó)，這一情況會(huì)產(chǎn)生問題。

　　首先，美國(guó)必須有持續(xù)的國(guó)際收支赤字——按照現(xiàn)在的說(shuō)法就是，經(jīng)常賬戶赤字。美國(guó)必須給世界提供足夠多的美元。但最終，這么多美元使人們信心不足，認(rèn)為這些美元無(wú)法再兌換到黃金，此時(shí)就有了危機(jī)。所以，危機(jī)總是一場(chǎng)接一場(chǎng)——要么是美國(guó)無(wú)法為世界經(jīng)濟(jì)提供足夠多的美元，因短缺而造成危機(jī)；要么是美國(guó)生產(chǎn)太多美元，外國(guó)投資者恐慌了，想拋棄美元。所以，周小川對(duì)問題的描述是無(wú)懈可擊的，這是我們今天面臨的真正的問題。

　　那么它提出的解決方案又如何呢？如果你相信這是問題所在的話，周小川行長(zhǎng)的解決辦法可能不是你想要的。他相信世界貨幣應(yīng)該是一種所謂的IMF的SDR，如果你相信他指出了問題所在，那么它的解決辦法有一些弱點(diǎn)。

　　我們現(xiàn)在將走向何處？我不相信有任何簡(jiǎn)單的解決辦法。在我的書中，我的確描述了如果我們從頭開始創(chuàng)建一種新系統(tǒng)會(huì)是怎么樣的，但是要走到那一步將是非常困難的。

　　《21世紀(jì)》：為什么呢？

　　斯泰爾：依據(jù)現(xiàn)代計(jì)算機(jī)和電信技術(shù)，我們能夠比較容易的創(chuàng)建一個(gè)私有的“電子黃金”系統(tǒng)。而現(xiàn)在實(shí)際上已經(jīng)有了一種黃金銀行系統(tǒng)，你可以依據(jù)自己已有的真實(shí)黃金，在這里購(gòu)買相應(yīng)的股份，然后可以使用黃金所代表的價(jià)值，與世界其他地方的人兌換物資與服務(wù)。

　　想一想，如果有足夠多的人這樣做，實(shí)際上我們可以擁有這樣一種全球貨幣體系。例如，我可以在圣保羅或者俄亥俄，用信用卡來(lái)支付購(gòu)買咖啡的費(fèi)用，直接刷卡然后從我的黃金賬戶里面扣除。世界各地的人們一直都認(rèn)為黃金擁有可靠的儲(chǔ)存價(jià)值，可以想象，這種系統(tǒng)對(duì)全球來(lái)說(shuō)都是有吸引力的。但要從現(xiàn)狀發(fā)展到那一步并不簡(jiǎn)單，實(shí)際上，這樣做很可能非常痛苦，而且各國(guó)政府，特別是美國(guó)政府很可能會(huì)強(qiáng)力抵制。

全球央行有動(dòng)力重建黃金儲(chǔ)備

　　《21世紀(jì)》：黃金能漲到多高？

　　斯泰爾：如果人們真的對(duì)美元失去信心的話，就像1980年代一樣，黃金價(jià)格曾經(jīng)高達(dá)每盎司2300美元。當(dāng)時(shí)人們對(duì)美元完全失去信心，并且不知道接下來(lái)會(huì)怎樣。當(dāng)時(shí)在保羅·沃克爾的領(lǐng)導(dǎo)下，美聯(lián)儲(chǔ)的確重新恢復(fù)了美元的聲譽(yù)。為了對(duì)抗通脹和通脹預(yù)期，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)將利息升至20%，如果我們要重建美元的聲譽(yù)，我們可能要重復(fù)這樣的動(dòng)作。

《21世紀(jì)》：你對(duì)于中國(guó)如何將外匯儲(chǔ)備多元化有什么建議？

　　斯泰爾：我也經(jīng)常問自己這個(gè)問題，如果我是周小川的話我該怎么辦。很明顯，如果任何舉動(dòng)會(huì)導(dǎo)致已有美元資產(chǎn)價(jià)值下跌的話，中國(guó)都不會(huì)去做的。如果中國(guó)出售美元資產(chǎn)，其他人也會(huì)這么干的，這會(huì)給中國(guó)已有的美元資產(chǎn)帶來(lái)巨大的資本損失。

　　如果我是周小川行長(zhǎng)，我該怎么辦？我應(yīng)該停止囤積美元，轉(zhuǎn)而囤積歐元嗎？這會(huì)造成我剛才說(shuō)的問題。

　　現(xiàn)在有一種有價(jià)值的資產(chǎn)值得中國(guó)囤積，而且不會(huì)對(duì)中國(guó)已有的美元資產(chǎn)帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的影響，那就是黃金。1990年代以來(lái)，全球許多央行都大量拋售黃金儲(chǔ)備，他們相信已經(jīng)沒有必要或者沒有用了。而現(xiàn)在，全球的央行又有了動(dòng)力來(lái)重建他們的黃金儲(chǔ)備。

　　從歷史角度來(lái)看，黃金的價(jià)格目前仍處于低位。如果中國(guó)在未來(lái)幾年悄悄地建立自己的黃金儲(chǔ)備，我不會(huì)感到奇怪。但中國(guó)如此龐大，并且每年都有巨額的盈余，他們一旦開始囤積黃金，要不了多久全球就都能知道了。
SDR無(wú)法成為世界貨幣

　　《21世紀(jì)》：那么，你怎么看SDR的建議。

　　斯泰爾：我認(rèn)為是