郎咸平:投資黃金是怎么一回事? |
發(fā)布日期:09-03-03 08:48:21 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源: 作者:郎咸平 |
買(mǎi)100塊黃金同時(shí)買(mǎi) 100塊美元,這樣可以讓你不虧不賺;你還可以對(duì)沖通貨膨脹,這就是買(mǎi)黃金的目的。
最近大家天天問(wèn)我黃金這個(gè)事,我都被問(wèn)煩了,走在路上或上廁所的時(shí)候都有人來(lái)問(wèn):郎教授,該不該買(mǎi)黃金?這個(gè)問(wèn)題非常重要,由于金融危機(jī)的沖擊,大家心里產(chǎn)生惶恐,都想自己的資產(chǎn)保值。 在中國(guó),理財(cái)是非常簡(jiǎn)單的,因?yàn)槲覀兛梢赃x擇的理財(cái)品種太少了:第一,股票市場(chǎng),我曾經(jīng)提到過(guò),2009年股市的不確定性非常高;第二,樓市,2009年樓市的最大風(fēng)險(xiǎn)是全盤(pán)的凍結(jié);第三,銀行存款,但是大家都擔(dān)心通貨膨脹。所以現(xiàn)在我們的老百姓就有了第四種選擇,投資黃金。 2008年11月21日,上海黃金交易所開(kāi)放個(gè)人實(shí)物黃金交易,中國(guó)個(gè)人實(shí)物黃金交易終于有了以交易所為平臺(tái)的合法渠道。如果你通過(guò)銀行或者其他投資機(jī)構(gòu)投資黃金,可能要被抽取2%~3%的手續(xù)費(fèi)。如果通過(guò)黃金交易中心,收費(fèi)只有千分之幾,非常廉價(jià),但是最低提領(lǐng)額是3公斤,有兩只老母雞那么重。 中國(guó)有買(mǎi)黃金避險(xiǎn)的傳統(tǒng),那么,在全球金融危機(jī)的形勢(shì)之下,樓市、股市、銀行存款都有問(wèn)題,黃金會(huì)成為一個(gè)理想的避險(xiǎn)理財(cái)品種嗎? 我是沃爾頓商學(xué)院的金融學(xué)博士,從我受教育的第一天開(kāi)始,就不斷地被誤導(dǎo):黃金是不重要的,黃金不是貨幣。 在沃爾頓商學(xué)院念書(shū)那么多年,時(shí)間基本上都花在研究衍生性金融工具上了。當(dāng)我致力于這種數(shù)學(xué)模型推導(dǎo)跟數(shù)學(xué)模型定價(jià)的時(shí)候,我認(rèn)為這就是未來(lái)金融學(xué)博士跟整個(gè)金融行業(yè)應(yīng)該做的事情,即推出越來(lái)越多的衍生性金融工具,創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富,讓老百姓更富裕。 其實(shí)我們都錯(cuò)了,我們把一切推給數(shù)學(xué),結(jié)果使事情變得非常復(fù)雜,更解決不了問(wèn)題。比如,我把債券以998元的價(jià)格賣(mài)給你,到最后發(fā)現(xiàn),市場(chǎng)價(jià)格不是998元,而是975元。于是,我們要花很多時(shí)間去解決這個(gè)問(wèn)題。可是這樣的問(wèn)題太多了,不能光我來(lái)一個(gè)人來(lái)解決,所以需要更多的人來(lái)學(xué)金融,去解決這個(gè)小問(wèn)題。 當(dāng)初我們不學(xué)黃金的定價(jià),因?yàn)槔蠋煾嬖V我,黃金是沒(méi)有用的東西,給太太打個(gè)首飾,打個(gè)奧運(yùn)金牌還可以,但它不是貨幣。你要想學(xué)習(xí)貨幣,就要去學(xué)復(fù)雜的定價(jià)。998元賣(mài)給別人,你拿回的998元,那就是貨幣。除此之外,都不是貨幣。所以從那個(gè)時(shí)候開(kāi)始,我就對(duì)黃金產(chǎn)生了抵觸情緒。現(xiàn)在我覺(jué)得,我是被忽悠了。 美國(guó)股市的走勢(shì)基本呈穩(wěn)定的上升?墒屈S金不是,有好幾個(gè)高峰。處于第一個(gè)高峰時(shí)(1980年代),黃金的價(jià)格從1968年的35美元一盎司拉高到800多美元一盎司,到了1998年,又跌回250美元一盎司,不可想象得低。我突然發(fā)現(xiàn),黃金是一個(gè)被操縱的貨幣。為了回答這個(gè)問(wèn)題,我查了很多資料。1998年,我竟然發(fā)現(xiàn)一個(gè)很有趣的現(xiàn)象,各國(guó)中央銀行的行長(zhǎng)聚在一起商量如何把黃金賣(mài)出去,因?yàn)槟莻(gè)時(shí)候,包括各國(guó)金礦的礦主都相信,10年之后的2008年,黃金的價(jià)格將下降到和銅礦一樣的水平。 黃金有價(jià)值嗎?我舉一個(gè)數(shù)據(jù),民國(guó)初年,辛亥革命的時(shí)候,一兩黃金可以買(mǎi)二畝良田,五兩黃金可以買(mǎi)一個(gè)四合院。而今天,一公斤黃金只能換23萬(wàn)元人民幣,連個(gè)廁所都買(mǎi)不到。所以,以黃金的價(jià)值而言,從解放前到現(xiàn)在,黃金沒(méi)有那么好的購(gòu)買(mǎi)力。 我最近做的研究結(jié)果顯示,如果擁有黃金30年,可以帶來(lái)3倍的回報(bào)率;如果投資在標(biāo)準(zhǔn)普爾的話,是8.36倍的回報(bào)率;如果投資在道瓊斯的話,是 9.72倍;如果投資在納斯達(dá)克的話,是12.2倍,也就是說(shuō)黃金的回報(bào)率是最差的,所以黃金并不具備太多的投資價(jià)值?墒亲罱@10年,黃金的回報(bào)率也是3倍,投資30年賺3倍,投資最近10年,還是賺3倍,也就是說(shuō)過(guò)去的20年白干了,因?yàn)檫^(guò)去20年是操縱的時(shí)代,賺不了錢(qián),這個(gè)時(shí)刻也是操縱的時(shí)代,但是如果說(shuō)在這個(gè)時(shí)刻買(mǎi)的話,可以大賺一把。美國(guó)債 |