日前，一個(gè)朋友開(kāi)心來(lái)電： “你知道我年初買(mǎi)的那套虎年彩金銀幣現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)多少嗎？七千多元了，而發(fā)行價(jià)還不到四千元，漲幅在75%以上呢�！�

　　是金子總會(huì)閃光。這兩年黃金價(jià)格扶搖直上，讓早先購(gòu)買(mǎi)者笑不攏嘴。央行加息后，很多投資者擔(dān)心通脹壓力，希望購(gòu)入黃金避險(xiǎn)。但金價(jià)已居高位，未來(lái)還有上漲空間嗎？高位購(gòu)買(mǎi)黃金，在投資策略上有哪些注意事項(xiàng)？記者采訪(fǎng)了中國(guó)銀行市分行香港廣場(chǎng)理財(cái)中心首席理財(cái)師陸蕓以及恒生銀行金市研究分析師。

　　實(shí)物黃金論斤買(mǎi)

　　陸蕓介紹，近年來(lái)黃金大漲有幾個(gè)時(shí)點(diǎn)和因素，一是在美國(guó)次貸危機(jī)時(shí)；二是今年4月，陷入主權(quán)債務(wù)危機(jī)的歐元區(qū)各國(guó)成為投資者做空的對(duì)象，導(dǎo)致歐元暴跌。這兩次金融海嘯使全世界對(duì)貨幣走向無(wú)所適從，此時(shí)，黃金作為 “硬通貨”凸顯其避險(xiǎn)功能。黃金價(jià)格從2005年起從每盎司400多美元起步，一路上升。黃金市場(chǎng)的波動(dòng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于其他投資，少有大起大伏的行情，只要正確把握其走勢(shì)，可以長(zhǎng)期在盈利的通道中行進(jìn)從而被投資者看好，認(rèn)為是最穩(wěn)妥、最省心的投資。

　　在金融危機(jī)中掀起的黃金投資熱潮中，有一個(gè)明顯的變化，即實(shí)物黃金投資更受青睞，尤其是高端客戶(hù)，花數(shù)十萬(wàn)甚至上百萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)實(shí)物黃金的比比皆是。這種投資現(xiàn)象顯示出的心理是：在經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)代，出于對(duì)未來(lái)的不確定感，實(shí)實(shí)在在的黃金更能給人篤定感。因此相當(dāng)部分的投資者買(mǎi)入實(shí)物黃金后就采用囤積戰(zhàn)術(shù)，他們打的是金算盤(pán)：買(mǎi)金條既能抗通脹，積攢豐厚的養(yǎng)老金；又能傳承后代，還可以避免遺產(chǎn)稅。今年上半年，中行市分行 “吉祥金”銷(xiāo)售量同比增加近500%。

　　這其中，有題材、限發(fā)行量的實(shí)物黃金更為搶手，比如中鈔國(guó)鼎發(fā)行的生肖金尤其搶手，只有少數(shù)客戶(hù)有幸購(gòu)買(mǎi)到了中鈔國(guó)鼎發(fā)行的從鼠年至今的3枚生肖金。

　　未來(lái)上漲應(yīng)有期

　　恒生銀行日前發(fā)布 “金市概要”報(bào)告稱(chēng)：展望未來(lái)，金價(jià)不乏上升空間。

　　支持金價(jià)上升的首要因素還是購(gòu)金抵御通脹。恒生“金市概要”分析認(rèn)為，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備局8月份決定將兩房機(jī)構(gòu)債券到期收回的本金再投資于國(guó)庫(kù)債券，以維持其證券資產(chǎn)規(guī)模于兩萬(wàn)億美元左右。聯(lián)儲(chǔ)局9月份更進(jìn)一步指出，有見(jiàn)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐放緩及核心通脹低于其目標(biāo)水平，該局已準(zhǔn)備按需要推出額外的刺激經(jīng)濟(jì)措施。這般貨幣政策的微妙轉(zhuǎn)變引發(fā)市場(chǎng)憂(yōu)慮聯(lián)儲(chǔ)局會(huì)以印鈔的方式來(lái)購(gòu)買(mǎi)更多資產(chǎn)，因而驅(qū)使投資者增購(gòu)黃金，以減輕日后任何美元貶值或通脹上升所帶來(lái)的損失。日本央行9月末拋售日