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黃金T+D投資ABC
發(fā)布日期:11-07-08 08:36:04 泉友社區(qū) 新聞來源:上海金融報(bào) 作者:周軒千
從上海金交所的交易情況來看,在各類黃金產(chǎn)品中,Au(T+D)的成交量遠(yuǎn)高于Au9995、

  Au9999和Au100g。那么,什么是Au(T+D)?其特點(diǎn)何在?投資時(shí)需要注意哪些方面?

  鎖定交易成本Au(T+D)是指金交所會(huì)員及客戶可以選擇合約交易日當(dāng)天交割,也可以延期至下一個(gè)交易日進(jìn)行交割,同時(shí)引入延期補(bǔ)償費(fèi)機(jī)制來平抑供求矛盾的一種現(xiàn)貨交易模式。

  Au(T+D)采用T+0交易機(jī)制,買賣過程可在當(dāng)日內(nèi)完成,既可做多,也可做空。不過,專家提醒,在金價(jià)變動(dòng)不利于Au(T+D)投資時(shí),投資者須追加保證金,就此而言,個(gè)人投資者套利難度要比機(jī)構(gòu)投資者大得多。

  除了金價(jià)走勢(shì)本身,國(guó)際與國(guó)內(nèi)黃金計(jì)價(jià)單位的不同也為投資者提供了獲利機(jī)會(huì)。專家指出,人民幣升值有利于做空人民幣金價(jià),因?yàn)槿嗣駧派禃?huì)減少金價(jià)上漲帶來的收益,加大金價(jià)下跌帶來的損失;反之,人民幣貶值為做多人民幣金價(jià)創(chuàng)造了條件,因?yàn)檫@會(huì)增加金價(jià)上漲帶來的收益,而減少金價(jià)下跌帶來的損失。

  Au(T+D)的投資者也可以通過補(bǔ)足資金(實(shí)際金價(jià)與保證金的差)來提區(qū)實(shí)物金。需要提醒的是,金交所部分會(huì)員的黃金延期交易還不具備現(xiàn)貨交收功能,此時(shí),投資者的持倉合約需以平倉方式進(jìn)行解除。

  黃金延期交收交易品種主要有Au(T+D)、Au(T+5)、Au(T+N1)、Au(T+N2)。

  Au(T+N)和Au(T+D)的交易規(guī)則在合約單位、交易單位、報(bào)價(jià)單位、最低保證金、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制、交割方式、交割標(biāo)準(zhǔn)、交收申報(bào)時(shí)間、中立倉申報(bào)時(shí)間和方式方面都完全相同,延期費(fèi)支付的方式都按照交收申報(bào)量的對(duì)比來確定。

  Au(T+N)和Au(T+D)的不同之處主要在于延期費(fèi)支付時(shí)間和延期費(fèi)率。Au(T+D)采用每日支付延期補(bǔ)償費(fèi)的方式,

  Au(T+N)則采用兩個(gè)月定期集中支付延期費(fèi)的方式,根據(jù)支付日的單、雙數(shù)月份分為Au(T+N1)和Au(T+N2)。其中,

  Au(T+N1)的延期費(fèi)支付日為單數(shù)月份的最后交易日,Au(T+N2)的延期費(fèi)支付日為雙數(shù)月份的最后交易日。在延期費(fèi)率方面,Au(T+D)的延期費(fèi)率為每日0.02%,Au(T+N)的延期費(fèi)率為每?jī)蓚(gè)月1%,并在相對(duì)應(yīng)的月末進(jìn)行集中支付,這就意味著投資者在通過Au(T+N)鎖定買賣黃金的價(jià)格后,在延期費(fèi)支付日前平倉不需要支付延期補(bǔ)償費(fèi)。

  Au(T+D)與上海期交所的黃金期貨的不同之處體現(xiàn)在交易時(shí)間、交割日、保證金、最大波動(dòng)限制、最小交割單位等方面。黃金期貨沒有夜盤,交割日固定。

  制定良好策略優(yōu)秀的延期交易高手都有這樣的體會(huì):長(zhǎng)
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