國(guó)際金價(jià)漲跌互現(xiàn) 投資T+D注意三誤區(qū)漲跌雙贏 |
發(fā)布日期:10-08-09 08:37:13 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源:華夏時(shí)報(bào) 作者:季小舟 |
投資者視黃金為一種對(duì)沖通脹風(fēng)險(xiǎn)、分散投資組合風(fēng)險(xiǎn)的工具,尤其是在市場(chǎng)動(dòng)蕩時(shí)期。事實(shí)上,在2000年至2009年的十年里,黃金價(jià)格僅在2000年出現(xiàn)過(guò)下跌,跌幅為6.7%,十年間的年復(fù)合回報(bào)率為14.3%。 2010年上半年,為什么金價(jià)會(huì)出現(xiàn)大幅上漲呢?業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,一是由于2008年的全球金融危機(jī),引發(fā)了高通脹預(yù)期,同時(shí)各國(guó)紛紛出臺(tái)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃,拯救危急中的經(jīng)濟(jì)。受到避險(xiǎn)情緒的影響,黃金作為傳統(tǒng)的避險(xiǎn)品種受到眾多投資者的追捧;二是歐元區(qū)出現(xiàn)主權(quán)債務(wù)危機(jī),希臘、葡萄牙、西班牙等國(guó)的主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)被評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大幅降級(jí),歐洲部分國(guó)家的政府公共管理暴露出巨大的漏洞。歐元受到打壓,作為避險(xiǎn)貨幣的美元以及傳統(tǒng)避險(xiǎn)投資品種的黃金,受到投資者的青睞,資金大量流入,甚至出現(xiàn)了美元指數(shù)和金價(jià)同向運(yùn)行的現(xiàn)象。那么黃金后市是漲還是跌,市場(chǎng)投資者都給出了不同的理由: 看漲黃金 1.新興國(guó)家,尤其是中國(guó)、印度等不斷壯大的中產(chǎn)階層對(duì)黃金制品、首飾以及投資需求在不斷增長(zhǎng)。 2.金礦的開(kāi)采量在過(guò)去十年間逐漸減少,而且黃金勘探和生產(chǎn)成本上漲,發(fā)掘及開(kāi)采新黃金礦的難度加大。 3.黃金是傳統(tǒng)有效的避險(xiǎn)投資品種,被認(rèn)為具有防御債務(wù)貨幣化、量化寬松、非常規(guī)經(jīng)濟(jì)刺激政策、貨幣貶值及通貨膨脹的能力。 4.私人黃金投資僅占全球家庭凈資產(chǎn)總量的0.2%,僅占全球M3貨幣供應(yīng)總量的1%。 5.從2009年到2010年,各國(guó)央行從黃金的凈出售者變身為凈購(gòu)買(mǎi)者。 6.黃金名義價(jià)格在2010 年6月21日達(dá)到了每盎司1246.90美元的歷史高點(diǎn),但實(shí)際上只略高于1980年初經(jīng)通脹系數(shù)調(diào)整后的歷史最高點(diǎn)——2300美元的一半。 看跌黃金 1.黃金已經(jīng)成為廣大投資者關(guān)注的焦點(diǎn),投資者可能過(guò)于熱衷黃金,黃金在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期表現(xiàn)得并不穩(wěn)定。 2.實(shí)物黃金沒(méi)有分紅、利息或者租金,而且難以用傳統(tǒng)方法估價(jià)。而且實(shí)用意義貨幣額的黃金存在存儲(chǔ)、鑒定、分割、重新認(rèn)證、保險(xiǎn)與運(yùn)輸?shù)确矫娴牟槐恪? 3.目前黃金總量為16萬(wàn)噸,其數(shù)量遠(yuǎn)超過(guò)每年的需求量。 4.黃金作為對(duì)沖通貨膨脹的可靠工具,在歷史上表現(xiàn)良莠不齊,黃金不會(huì)產(chǎn)生隨時(shí)間獲得滾動(dòng)復(fù)利的收益,持有黃金的長(zhǎng)期回報(bào)可能不具有太大的吸引力。 中國(guó)民生銀行(600016,股吧)理財(cái)師認(rèn)為,上述看跌黃金的理由,是基于投資實(shí)物黃金的基礎(chǔ)上的,而如果選擇投資黃金T+D業(yè)務(wù),則有可能在金價(jià)漲跌互現(xiàn)之時(shí),獲得漲跌雙贏的投資回報(bào)。 黃金業(yè)務(wù)從2007年起在國(guó)內(nèi)蓬勃發(fā)展,當(dāng)前我 |