投資黃金又有新選擇：買ETF還是玩紙黃金？

從6月開(kāi)始，國(guó)內(nèi)的黃金投資者擁有了一項(xiàng)新的選擇黃金ETF。在接近4年的籌備后，華安的黃金易ETF和國(guó)泰黃金ETF推向市場(chǎng)。

　　與市場(chǎng)上諸多的黃金投資產(chǎn)品相比，黃金ETF最大的特點(diǎn)在于跨越了金交所和證券交易所兩個(gè)平臺(tái)，ETF本身將黃金作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，追蹤現(xiàn)貨黃金價(jià)格波動(dòng)的金融衍生產(chǎn)品，但投資者是在證券市場(chǎng)上進(jìn)行ETF的交易。如華安和國(guó)泰的兩只黃金ETF主要投資于上海黃金交易所內(nèi)的黃金現(xiàn)貨合約，ETF的份額與黃金資產(chǎn)相互對(duì)應(yīng)，實(shí)物金存放在上海黃金交易所金庫(kù)內(nèi)。滿足一定的條件時(shí)，投資者可進(jìn)行提金的操作。

　　那么投資者到底如何進(jìn)行選擇呢？

　　黃金ETF交易成本較低

　　在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，主要有兩大“紙黃金”業(yè)務(wù)交易系統(tǒng)：一是由商業(yè)銀行自主開(kāi)發(fā)的賬戶黃金交易系統(tǒng)，如中行、工行和建行都開(kāi)設(shè)有銀行品牌的賬戶黃金交易；另外一大體系是由上海黃金交易所與各大商業(yè)銀行推出的實(shí)物黃金交易系統(tǒng)中，也可以支持投資者進(jìn)行“紙黃金”的交易。

　　在“紙黃金”交易中，涉及到的交易手續(xù)費(fèi)為單邊點(diǎn)差，一般設(shè)置為0.4元—0.5元/克為固定收取。由于今年以來(lái)黃金價(jià)格下跌幅度較大，將點(diǎn)差換算為交易成本后，如以目前的黃金價(jià)格255元/克來(lái)計(jì)算的話，單邊的手續(xù)費(fèi)比例在0.16%—0.2%之間。

　　在金交所與各大商業(yè)銀行開(kāi)設(shè)的實(shí)物黃金賬戶金系統(tǒng)中，實(shí)行的手續(xù)費(fèi)率為0.2%左右。

　　而黃金ETF的交易成本則分兩部分：一是券商收取的交易傭金，一般在0.03%—0.08%；另一部分則是黃金ETF產(chǎn)品上市交易時(shí)買一價(jià)和賣一價(jià)的買賣差價(jià)。最低的手續(xù)費(fèi)為0.03%×2+0.04%=0.1%，遠(yuǎn)低于紙黃金產(chǎn)品。

　　不過(guò)，黃金ETF還有一項(xiàng)基金的管理費(fèi)用，兩只黃金ETF的年管理費(fèi)為0.6%，而在紙黃金中并不存在這樣的費(fèi)用。

　　金交所產(chǎn)品提金門檻低

　　從兩只ETF實(shí)物黃金的提取來(lái)看，條件設(shè)置得較高：賬戶上的ETF需要達(dá)到30萬(wàn)份，等同于3公斤的標(biāo)準(zhǔn)金磚，方可申請(qǐng)?zhí)崛��?shí)物金。按目前的金價(jià)計(jì)算，投資額需要達(dá)到75萬(wàn)元。

　　對(duì)于商業(yè)銀行的紙黃金來(lái)說(shuō)，主要的功能是交易作用，并不可提供實(shí)物黃金的提取。而金交所支持實(shí)物黃金提取品種主要有三種：一是Au100g，以100克的整數(shù)倍來(lái)提��；二為Au99.99，需按1000克的整數(shù)倍提�。涣硗馐茿u99.95金錠，按照3000克的整數(shù)提取。以目前的黃金價(jià)格報(bào)價(jià)來(lái)計(jì)，提取交易所金條最低需要資金2.5萬(wàn)元左右，且金交所的提金費(fèi)用也不高。

　　紙黃金連續(xù)交易優(yōu)勢(shì)突顯

　　黃金ETF實(shí)現(xiàn)了T+0交易，當(dāng)日買入的份額當(dāng)日即可賣出，理論上說(shuō)實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)不過(guò)夜