自去年9月份以來(lái)，黃金價(jià)格持續(xù)下探，跌幅超過(guò)40%。最近幾個(gè)月，金價(jià)又出現(xiàn)震蕩走勢(shì)，市場(chǎng)人士對(duì)黃金的投資價(jià)值眾說(shuō)紛紜，對(duì)黃金價(jià)格后續(xù)走勢(shì)出現(xiàn)明顯分歧。那么，對(duì)于個(gè)人投資者而言，應(yīng)該如何把握黃金的投資價(jià)值？如何判斷后市黃金投資時(shí)機(jī)？
20世紀(jì)70年代以來(lái)，隨著布雷頓森林體系的瓦解，黃金價(jià)格不再與美元直接掛鉤，黃金價(jià)格逐漸市場(chǎng)化，影響黃金價(jià)格變動(dòng)的因素日益增多。供給與需求、生產(chǎn)成本、紙幣的擴(kuò)張、市場(chǎng)參與度預(yù)期、通脹水平、風(fēng)險(xiǎn)事件等多元化因素都會(huì)對(duì)黃金的價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生影響。
對(duì)于近期黃金價(jià)格的持續(xù)下探，一方面是因?yàn)辄S金價(jià)格連續(xù)上漲10年 (2001~2010年)，黃金除了貨幣屬性外，其作為貴金屬商品的特性使得金價(jià)大幅上漲后，市場(chǎng)存在調(diào)整的壓力；另一方面則是美國(guó)經(jīng)濟(jì)走出低迷后，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)持續(xù)走強(qiáng)并退出量化寬松有較強(qiáng)的預(yù)期；并且，有專家推測(cè)，代表強(qiáng)權(quán)利益的海外投行等金融機(jī)構(gòu)也希望支持強(qiáng)勢(shì)美元，配合輿論攻勢(shì)，打壓投資者投資黃金的信心。
盡管黃金的價(jià)格近期出現(xiàn)持續(xù)波動(dòng)，但作為人類使用了幾千年的貨幣，黃金依然是投資者避險(xiǎn)和實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值的理想工具。自2010年以來(lái)，黃金價(jià)格由1920美元/每盎司跌至目前的1250美元/每盎司附近，跌幅已達(dá)35%左右，比較罕見(jiàn)，使投資風(fēng)險(xiǎn)得到較大的釋放。未來(lái)黃金價(jià)格持續(xù)下跌的可能性相對(duì)較小。
從黃金的供給層面來(lái)看，南非、澳大利亞、加拿大等黃金開(kāi)采企業(yè)的綜合(行情 專區(qū))成本約為1300美元/每盎司，國(guó)內(nèi)黃金的綜合成本也高達(dá)1100美元/每盎司，國(guó)內(nèi)和國(guó)外市場(chǎng)的黃金供給長(zhǎng)期將處于趨緊平衡的態(tài)勢(shì)。而2013年黃金市場(chǎng)需求再次快速增長(zhǎng)，供給層面已經(jīng)出現(xiàn)減產(chǎn)、罷工等情況，未來(lái)黃金的供給將會(huì)減少。
此外，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，全球各經(jīng)濟(jì)體完全退出量化寬松的路還比較漫長(zhǎng)，未來(lái)的貨幣還會(huì)越來(lái)越多，金價(jià)大幅下跌之后，配置黃金抵御貨幣購(gòu)買力下降、未來(lái)通脹和極端風(fēng)險(xiǎn)的功能再次顯現(xiàn)。黃金無(wú)疑是投資者抵御通脹、規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的最佳產(chǎn)品。
今年7月29日，上海證券交易所成功推出了黃金ETF(行情 股吧 買賣點(diǎn))，目前已經(jīng)成為中小投資者購(gòu)買黃金最便宜、最理想的渠道。該產(chǎn)品完全對(duì)應(yīng)實(shí)物黃金 (上海黃金交易所的Au9999)，通過(guò)證券賬戶買賣，沒(méi)有實(shí)物店成本；持有的黃金還可以通過(guò)銀行(行情 專區(qū))進(jìn)行租賃，收益全部歸投資者，實(shí)現(xiàn)黃金生息；在上海交易所買賣黃金，傭金遠(yuǎn)低于其他渠道。可見(jiàn)，黃金ETF(行情 股吧&
