白銀T+D投資潛藏危機(jī) 波動(dòng)劇烈或致爆倉

波動(dòng)較大，有時(shí)候一天之內(nèi)就會(huì)有巨幅震蕩，如果走勢(shì)判斷錯(cuò)誤，不僅意味著大幅虧損，更有可能遭到“平倉”。

大幅下探引發(fā)“爆倉”

究竟白銀T+D突現(xiàn)暴跌會(huì)對(duì)投資者產(chǎn)生多大的損失？郭睿告訴記者，最嚴(yán)重的后果可能是爆倉。這意味著保證金不僅全部輸光而且還倒欠。

記者查詢9月24日上海黃金交易所白銀T+D走勢(shì)圖發(fā)現(xiàn)，從上午9時(shí)開始，白銀T+D突然從開盤價(jià)7100元/公斤附近直線下跌，瞬間價(jià)格就跌至6500元附近，而這一價(jià)格與前一周的結(jié)算價(jià)比較，跌幅接近7%，按白銀T+D的跌停板為7%計(jì)算，已經(jīng)基本接近跌停。而在白銀價(jià)格逼近跌停的同時(shí)，成交量卻也急劇放大，1分鐘K線走勢(shì)圖上顯示成交手?jǐn)?shù)超過1.5萬手。而這正好符合上述特殊情況。

白銀T+D的意外暴跌給投資者帶來的損失有多大，會(huì)不會(huì)有客戶因此而爆倉？業(yè)內(nèi)人士表示，在此次暴跌出現(xiàn)時(shí)，那些之前做多且賬戶資金不夠充足的投資者，極有可能出現(xiàn)爆倉。不過，記者也了解到，目前已經(jīng)有些銀行改變了對(duì)客戶平倉價(jià)的計(jì)算方法。比如工行，就是以一天的平均價(jià)格來計(jì)算的，以這種極端行情，盡管早盤瞬間跌至6500元，但全天其他時(shí)間基本在7000元以上，因此該行的平倉價(jià)昨天也在7000元左右，這個(gè)價(jià)格對(duì)客戶的沖擊比6500元小了很多，一般的客戶不會(huì)因此而爆倉。

銀河期貨分析師張盈盈對(duì)法治周末記者表示，白銀不同于黃金，黃金大部分是專門生產(chǎn)的，白銀90%都是伴生的，是屬于銅鉛鋅這些企業(yè)生產(chǎn)的伴生副產(chǎn)品，所以它的生產(chǎn)成本比較低，國外生產(chǎn)成本10美元，所以投資者要注意防止它的大幅度下跌風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗鼪]有大的成本作為支撐，所以它的下探幅度會(huì)比其他品種大許多。

保證金交易的“雙刃劍”

但更令投資者擔(dān)憂的不是此次暴跌本身，而是如果再次出現(xiàn)類似情況，投資者何以自保？

對(duì)此，郭睿告訴記者，可能很多白銀T+D的投資者并不清楚，銀行給自己設(shè)定的強(qiáng)行平倉標(biāo)準(zhǔn)是那樣的嚴(yán)格，以至于金銀T+D經(jīng)常出現(xiàn)瞬間的漲停板或者跌停板，這些漲跌停板幾乎都是因?yàn)殂y行強(qiáng)行平倉客戶持倉，引發(fā)的價(jià)格異動(dòng)，給客戶造成巨大的額外損失。

記者了解到，雖然上海黃金交易所已經(jīng)要求各商業(yè)銀行修改了強(qiáng)行平倉(強(qiáng)平)規(guī)則，但是目前金銀T+D的強(qiáng)行平倉仍然由電腦控制，如果前一日結(jié)算時(shí)客戶持倉保證金不足，那么系統(tǒng)就會(huì)在次日開盤后按照市價(jià)平倉客戶持倉，一旦強(qiáng)行平倉數(shù)量較大，那么就很可能出現(xiàn)價(jià)格異常波動(dòng)，并非像期貨交易那樣，由人工進(jìn)行強(qiáng)行平倉操作，兩者的差別在于對(duì)價(jià)格的理解上。

期貨交易過程中，如果客戶保證金不足，那么期