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期貨市場既單純又矛盾 提款機(jī)還是掃地出門?
發(fā)布日期:09-11-13 08:31:58 泉友社區(qū) 新聞來源:新聞晨報(bào) 作者:
期貨市場是個(gè)故事比股票市場單純得多的市場,這個(gè)市場沒有誰埋怨所謂的暗箱操作,所謂的莊家誘騙散戶,也沒有那么多的渴望政策救助或擔(dān)憂政策打壓。創(chuàng)業(yè)股可以深套那些盲目魯莽的投資者們,期貨卻直接將不合格的投資者掃地出門,而留下來的就把這個(gè)市場當(dāng)成了提款機(jī)。

  期貨市場很單純,又到處是矛盾,也到處是深淵。其中有三個(gè)主要矛盾一旦投資者迎刃而解,就會柳暗花明又一村,它們是:期貨商品屬性與金融屬性的矛盾、商品基本面與市場預(yù)期的矛盾、交易長周期與短周期的矛盾。

  以螺紋鋼為例,自從有了期貨,鋼材的價(jià)格漲落就開始超出絕大部分經(jīng)驗(yàn)豐富的業(yè)內(nèi)人士的理解范圍。其金融屬性迅速在短期內(nèi)成為了交易的主要本質(zhì),商品屬性則退居二線,這與鋼材期貨推出之前有很大差異,投資者應(yīng)及時(shí)認(rèn)識到這個(gè)矛盾,更要有辨識市場何時(shí)穿金融屬性的馬甲還是穿商品屬性馬甲的能力。

  商品的基本面決定了商品的中長期走勢,但是基本面的變化實(shí)在緩慢而滯后,就像我們看到的各種權(quán)威經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)少則滯后一周,多則滯后一個(gè)季度或半年!靠基本面做交易往往會陷入入場時(shí)信心滿滿,收場時(shí)落荒而逃的局面。索羅斯有一個(gè)重要的反身性理論,他認(rèn)為參與市場的交易者本身就在影響甚至制造了基本面的變化和延續(xù),而影響交易者交易策略的則是市場的預(yù)期。

  我想今年以來行情很好地說明了這一點(diǎn):通貨膨脹的預(yù)期推動商品價(jià)格的上漲,商品價(jià)格的上漲居然縮小了通貨緊縮的風(fēng)險(xiǎn)。

  第三個(gè)矛盾是交易中的長周期與短周期的矛盾,有太多投資者抱著長期投資的理念來,然后在短期波動中杞人憂天,也有太多的投資者想著只做短線交易然后被套后變成了長期投資!期貨交易里節(jié)奏是那么重要,就像是投資者跟著市場一起跳竹排舞,一腳踏錯還能等下次機(jī)會跳起,兩腳踏錯就動彈不得了。

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