黃金市場：一半海水一半火焰

上周黃金市場可謂“一半海水，一半火焰”，前四個(gè)交易日多空雙方在1280一線反復(fù)試探，橫向盤整。四個(gè)交易日內(nèi)現(xiàn)貨黃金最高試探1284.85，最低試探 1258.85，一直不得方向。上周四凌晨美聯(lián)儲利率決議公布，偏鴿派意愿顯現(xiàn)，海水逐漸退卻。隨著周四晚間COMEX黃金市場一筆大額買單的進(jìn)場，最終點(diǎn)燃了黃金多頭這把火焰，周四紐約市場時(shí)段，很多投資者都不及獲得入場做多的時(shí)機(jī)，國際現(xiàn)貨黃金迅速上漲達(dá)40美元/盎司，一舉躍上1310一線，單日漲幅達(dá)到3.5%。也開創(chuàng)了三個(gè)月來的單周最大漲幅。

　　上周后兩個(gè)交易日黃金的強(qiáng)勁表現(xiàn)是諸多因素助推而形成的。

　　首要因素是美聯(lián)儲上周的利率決議，美聯(lián)儲上周四公布的利率決議內(nèi)容并無太多新意，依然繼續(xù)每次縮減100億美元的增幅節(jié)奏，另外美聯(lián)儲將短期利率水平預(yù)期上調(diào)，將中長期利率水平預(yù)期下調(diào)，其他并無變化。從政策措施去理解，美國近期經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)得到聯(lián)儲認(rèn)可，而中長期看，美聯(lián)儲信貸收緊力度并不及此前預(yù)期，仍然釋放出長期偏寬松的意愿。從市場焦點(diǎn)來看，隨著美聯(lián)儲邁入縮減購債規(guī)模的大門，市場焦點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)移到對未來升息的預(yù)期之上，所以本次美聯(lián)儲未提及升息預(yù)期，使市場大為失望，盡管近期美國CPI持續(xù)走高，而耶倫依然把它解釋為復(fù)蘇過程中的“噪音”，一副“這都不是個(gè)事兒”的態(tài)度，使市場預(yù)期落空，隨后黃金大幅走高也是情理之中的。

　　另一個(gè)因素是技術(shù)層面的推動，市場傳言上周四晚間近5億美元的多單推動COMEX金價(jià)短線跳升6美元/盎司，帶動現(xiàn)貨黃金沖破1285美元/盎司的重要阻力位，在黃金反彈觸及這一關(guān)鍵點(diǎn)位之后，引發(fā)了市場上更多的追漲買單和空頭止損盤的涌現(xiàn)，從而將金價(jià)進(jìn)一步推升，這種走勢也稱為逼空行情。

　　最后還是回歸到地緣危機(jī)的話題上。伊拉克方面，反叛軍和政府軍交戰(zhàn)仍在繼續(xù)，美國方面敦促伊拉克總理引咎辭職，加劇了伊拉克局勢的不穩(wěn)定。避險(xiǎn)資金支撐金價(jià)走高。

　　以上諸多因素共同構(gòu)建出上周黃金的走勢格局，技術(shù)圖上看上周四收獲一根巨幅陽線，沖破了多條關(guān)鍵阻力位，短期內(nèi)看，其上方阻力位看在1320一線，支撐暫時(shí)看在1300美元/盎司。

　　至于黃金這把火焰能夠燒多久，還要看后期美國經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)，畢竟基本面是黃金中長期走勢的基礎(chǔ)。一旦復(fù)蘇加劇，引發(fā)升息預(yù)期增大，海水還會持續(xù)襲來，進(jìn)而使黃金中長期承壓下行。

　　(其中市場觀點(diǎn)部分僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不代表所在機(jī)構(gòu)觀點(diǎn))