這些因素令投資者擔(dān)心經(jīng)濟或再陷衰退，這將增加金市流動性�！盬GC投資部門董事總經(jīng)理馬爾庫斯?格魯伯對路透社表示。

　　瑞士銀行9月初報告則指出，由于資金可投的渠道太少，“新”資金可能會在未來幾個月以及2012年流入黃金市場，并給黃金價格造成重大影響。

　　黃金定價權(quán)在美國。首創(chuàng)期貨宏觀經(jīng)濟研究員劉旭說，每一次美國實際利率出現(xiàn)拐點時，黃金價格會相應(yīng)出現(xiàn)爆發(fā)式上漲或高位回落。

　　為了應(yīng)對債務(wù)危機，美聯(lián)儲近期決定，將零利率至少保持到2013年年中，形成了較長時間支撐漲價因素，弱勢美元成為了造成包括黃金在內(nèi)的大宗商品短期價格上漲的重要推手。

　　芝加哥期權(quán)交易所董事總經(jīng)理鄭學(xué)勤分析指出，國際大宗商品基本以美元定價，美國的低利率使得商品相對價格有上漲壓力，也使得商品市場投機者能夠以低成本借到錢，從而提高他們在大宗商品市場的杠桿力。

　　同時，更多資產(chǎn)管理者會到商品市場中尋找避險和保值資產(chǎn)，對商品價格產(chǎn)生金融壓力。在海外資產(chǎn)組合中，黃金比重≤10%。在經(jīng)濟發(fā)展不確定因素較多時，市場會提高投資黃金比重。

　　中期看漲

　　1971年，布雷頓森林體系崩塌，黃金這一國際貨幣體系之錨被解除，每盎司35美元的美元兌換黃金的“金本位制”迅速成為歷史。

　　40年過去了，黃金這一昔日全球貨幣的標(biāo)尺，正重新成為部分人心目中抵抗新一輪市場動蕩的“防線”。瑞士銀行最新報告稱，將明年黃金預(yù)測提高至每盎司2075美元。報告認(rèn)為，進一步的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)利空、歐洲主權(quán)債務(wù)問題、企業(yè)與消費者及投資者信心低迷將提升黃金需求。

　　中國人民大學(xué)財金學(xué)院副院長趙錫軍說，2008年以后，因為經(jīng)濟和金融市場不穩(wěn)定，大量流動資金沒有進入實體經(jīng)濟，而是進入到黃金等大宗商品期貨市場進行炒作。當(dāng)前世界經(jīng)濟不穩(wěn)定，歐美等國家會繼續(xù)增發(fā)貨幣，給了資金充足的炒作理由。

　　支撐金價中期繼續(xù)保持高位的一大因素，是長期通脹預(yù)期。

　　黃金的供給主要來自礦產(chǎn)金、再生金和央行金，其中，受到勘探、冶煉和儲藏等硬約束，礦產(chǎn)黃金每年的供應(yīng)量非常有限且相對穩(wěn)定。

　　2002至2010年九年中，全球礦產(chǎn)黃金年均產(chǎn)量為2233噸，產(chǎn)量最高的2010年僅為2586噸，最低的2007年為2026噸。再生金有增加的可能，其增長率更是遠(yuǎn)低于目前主要國家每年貨幣供應(yīng)量的增長速度。

　　世界黃金協(xié)會7月12日公布了一份委托牛津經(jīng)濟研究院開展的一項新的研究報告，題目為“通貨膨脹和通貨緊縮對黃金走勢的影響”。報告分析，弱勢美元、低利率、極