美聯(lián)儲(chǔ)鷹派勢(shì)力抬頭 黃金空頭借機(jī)打壓

今年以來(lái)，國(guó)際金融市場(chǎng)異�；鸨�，金價(jià)未跌反漲創(chuàng)下了近50美元/盎司的漲幅；外匯市場(chǎng)不甘示弱，其中美元指數(shù)先揚(yáng)后抑，歐元/美元觸底反彈；國(guó)際原油價(jià)格跌速迅猛，創(chuàng)下近半年以來(lái)的新低。本周將迎來(lái)六位美國(guó)地方聯(lián)儲(chǔ)主席、美聯(lián)儲(chǔ)主席的講話以及經(jīng)濟(jì)褐皮書(shū)的公布，希望能夠從中得到一些答案。

　　七位美國(guó)高官的講話為何能夠吸引眾多市場(chǎng)人士的目光？這主要源于他們影響著美國(guó)貨幣政策走向，而美國(guó)的貨幣政策走向又制約全球經(jīng)濟(jì)。

　　為何他們影響著美國(guó)貨幣走向？經(jīng)過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，他們有著不可或缺的作用，但又不具有唯一性。這一個(gè)看似復(fù)雜的答案，究竟是怎樣的呢？

　　提到美國(guó)量化寬松貨幣政策（QE），幾乎無(wú)人不知無(wú)人不曉。它的推出與退出不僅牽動(dòng)著國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)人士的心，而且牽連著各國(guó)經(jīng)濟(jì)的脈搏。而這一決策又是由誰(shuí)來(lái)做出的呢？是美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬，還是美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克？答案都是否定的，而是由美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）做出的決議。

　　FOMC由12名委員組成，其中，7名聯(lián)儲(chǔ)委員、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席以及另外由其余11個(gè)地方聯(lián)儲(chǔ)主席中的4位輪流擔(dān)任。美聯(lián)儲(chǔ)利率決議就是由他們完成。而拉動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的諸多貨幣政策等亦是由他們做出，基本上是每六周一次。

　　而本周七位預(yù)講話的美國(guó)高官中，其中的芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯、美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)任主席伯南克是美聯(lián)儲(chǔ)主席換屆前的具有投票權(quán)的委員，而費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席普羅索、達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席費(fèi)舍爾將是2014年具有投票權(quán)的委員。在QE已開(kāi)始縮減、非農(nóng)數(shù)據(jù)又大幅下挫之際，投資者重點(diǎn)關(guān)注他們講話的重要性不言而喻。

　　同時(shí)，本周公布的還有美國(guó)經(jīng)濟(jì)褐皮書(shū)。這是一份反映12個(gè)地方聯(lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況變化的實(shí)時(shí)證據(jù)，因而備受世人矚目，也將為美聯(lián)儲(chǔ)決策人士提供決策依據(jù)。如果報(bào)告結(jié)果反映美國(guó)各個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有條不紊，將加劇鷹派官員氣勢(shì)。

　　加之2014年耶倫繼伯南克之后擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席，并且FOMC中還有6位委員變動(dòng)。初步來(lái)看，除了耶倫依舊保持鴿派，還有傾向于鴿派和中間派的2位理事杜克、斯拉金以及3位將輪值的地方聯(lián)儲(chǔ)主席圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德、芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯和波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格倫均將離職，而換成了諸多傾向于鷹派的官員，諸如本周講話的普羅索、費(fèi)舍爾。因此，筆者預(yù)計(jì)本周眾多官員講話的整體效應(yīng)最終將傾向于鷹派，意味著已經(jīng)開(kāi)始縮減的QE不會(huì)受到上周五非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅下跌的影響而停止縮減步伐，并有望在2014年合適的時(shí)候進(jìn)一步縮減，這正所謂人心所向。

　　結(jié)合技術(shù)走勢(shì)，自步入