美債攪市黃金跌跌漲漲 逢低可出手

1313美元，并稱金價將在2014年繼續(xù)下滑。該行在報告中預(yù)測金價在2018年前持續(xù)下跌。
　　寶城期貨金融研究所所長助理程小勇稱，大摩唱空的理由是全球經(jīng)濟復(fù)蘇將持續(xù)，實際利率會繼續(xù)走高，而作為零息資產(chǎn)的黃金，其投資回報率難以跑贏其他高風(fēng)險資產(chǎn)，而全球貨幣政策盡管不會很快收緊，但是也很難掀起新一輪寬松，資產(chǎn)配置上黃金不再是受基金青睞的品種。
　　業(yè)內(nèi)專家表示，黃金價格長線取決于全球經(jīng)濟，如果經(jīng)濟長期向好，黃金的首飾、工業(yè)等用量都會增加，沒有理由說經(jīng)濟繁榮黃金價格就會下跌。
　　而短線方面黃金價格取決于貨幣政策以及地緣政治等因素，歐洲、美國、中國、日本等經(jīng)濟體，均處在負(fù)債運行階段，貨幣政策更沒有理由收緊，即便階段性緊縮也無法規(guī)避長線的低利率政策，這是各國政府的融資需求和經(jīng)濟發(fā)展決定的。
　　香港政府統(tǒng)計處最新數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)地前8個月從香港進口的黃金量達(dá)到861.40噸，是去年同期361.02噸的2倍多。不過一般認(rèn)為實貨需求對于金融屬性十分強的黃金來說，幾乎微不足道。
　　程小勇認(rèn)為，目前歐美市場通脹依舊低迷，再加上借黃金換美元的套息交易盛行，黃金未來利好因素乏善可陳。利好將可能是未來新興經(jīng)濟體通脹周期的啟動，不過這個利好還需較長時間，或者全球爆發(fā)新一輪危機，特別是美國明年2月又將面臨債務(wù)上限問題。

　　還能買嗎
　　對于實貨黃金投資來說，年底是否有好的機會入場，是投資者們最關(guān)心的問題。
　　今年的國慶黃金周，是真正意義上的“黃金”周。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，國慶黃金周婚慶高峰推動假期黃金珠寶銷售較快增長：上海老廟黃金金銀珠寶銷售額增55%、北京菜百假期前6天銷售額增16%、南京寶慶銀樓7天銷售增138%。
　　肖磊表示，實物黃金的投資優(yōu)勢主要是長線對通脹的避險屬性，雖然沒有一個確定的保證說金價能夠跑贏通脹，但至少黃金可以規(guī)避信用風(fēng)險，能夠保證緊急時刻的價值認(rèn)可度及流動性，黃金依然屬于國際支付貨幣。如果買入實物黃金的目的是短線獲利，這種操作方式本身就是一種風(fēng)險。對于金價來說，兩年下跌35%并不是一個可怕的數(shù)字，但這種下跌也會讓短線投資者損失慘重。
　　一些分析師指出，未來亞洲市場對金價的支撐不可忽視，以印度盧比計價的金價早已創(chuàng)出新高，中國和印度今年的黃金消費量均將超過1000噸，這是歷史罕見的消費數(shù)據(jù)，年末這類消費數(shù)據(jù)的公布會對金價形成明顯利好。所以目前介入黃金市場無論是短線還是長線，都有投資意義，年末金價站穩(wěn)1400美元的概率較大。