之所以大幅上升，原因非常明確，經(jīng)濟(jì)衰退、貨幣寬松、負(fù)債率上升。經(jīng)歷兩次石油危機(jī)，美日等國陷入焦頭爛額的經(jīng)濟(jì)滯脹狀態(tài)，火上澆油的是美國退出布雷頓森林體系，紙幣脫離了黃金的束縛，貶值無極限。與此同時(shí)，美國政府的債務(wù)以驚人的速度累積，從1970年的4000億美元，經(jīng)過9年時(shí)間翻了一番后，接近1萬億美元。

　　黃金價(jià)格超過了所有人的想像力大幅上升。1973年金價(jià)漲過100美元/盎司大關(guān)，是官方所規(guī)定的35美元兌換價(jià)格的3倍。而1979年黃金化身成黃河鯉魚，不停地跳躍龍門，1979年上半年金價(jià)突破360美元/盎司，之后一個(gè)個(gè)整數(shù)關(guān)口被突破。到1980年1月，金價(jià)被推上了此輪價(jià)格上漲以前的歷史最高價(jià)——852美元。

　　當(dāng)經(jīng)濟(jì)上升、通脹下行，金價(jià)也就隨之下降。鐵腕的美聯(lián)儲(chǔ)主席保羅·沃克爾在1981年將聯(lián)邦基金利率抬升到了20%，1983年美國的通脹率從此前的平均10%以上迅速回落到3.2%。當(dāng)衰退周期過去，經(jīng)濟(jì)上升、美元升值，黃金也就褪色了。

　　現(xiàn)在，全球投資者向黃金先生再次致敬。后金融危機(jī)時(shí)代，金價(jià)一路上升，最近到了狂舞階段。從今年1月開始，黃金從每盎司1400美元左右的價(jià)格上漲，此后由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，略有下降，但當(dāng)7月初美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再次下滑時(shí)，7月4日以后金價(jià)出現(xiàn)罕見的十一連陽，突破有史以來最高的1600美元。雖然從技術(shù)上來看金價(jià)有回調(diào)要求，但長期來看維持上漲格局。

　　雖然美債上限提高，人們卻無法忘記美國乏力的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，全球的通脹并沒有因?yàn)闅W洲、中國央行溫柔的加息有所下行，與70年代相同的是，美國的債務(wù)危機(jī)超出人們的想像瘋狂上升。根據(jù)美國財(cái)政部的報(bào)告，截至今年5月16日，美國聯(lián)邦政府欠債已達(dá)14.29萬億美元的法定債務(wù)上限，按照美國財(cái)政部的數(shù)據(jù)計(jì)算，當(dāng)前美國聯(lián)邦政府的公共債務(wù)規(guī)模已經(jīng)超過GDP的90%，超過了60%的警戒線。

　　從2000年以來的數(shù)據(jù)看，黃金與美元指數(shù)的相關(guān)性超過70%左右，也就是說，只要美元指數(shù)下跌，金價(jià)就會(huì)上升。與此同時(shí)，只要全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景悲觀，金價(jià)也會(huì)上升。

　　經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景不明朗，美元貶值，美國經(jīng)濟(jì)增速遠(yuǎn)低于預(yù)期，此時(shí)，我們別無他法，只能起立，在上世紀(jì)70年代后，再一次向黃金先生致敬。

　　必須要警惕的是，全球黃金最大基金StreetTracksGoldTrus在美國，定價(jià)權(quán)不在中國人手中。雖然黃金價(jià)格長期上升趨勢明顯，短期回調(diào)未必不可能。