分析師們認(rèn)為,黃金目前將展開一波中期調(diào)整。楊易君指出:“金市結(jié)構(gòu)性調(diào)整結(jié)束后金價(jià)將會(huì)走得更有力、更高。調(diào)整目標(biāo)應(yīng)該在1200美元下方�！标愐萑簞t認(rèn)為黃金已經(jīng)跌破了3月以來的上升通道,此輪深度調(diào)整的下方暫時(shí)看到1100美元/盎司。

　　通縮擔(dān)憂威脅黃金牛市

　　但是,目前市場(chǎng)還存在更為悲觀的預(yù)期,就是世界經(jīng)濟(jì)步入通貨緊縮和蕭條的時(shí)代。如果這樣,黃金的牛市也可能發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

　　諾貝爾獎(jiǎng)得主克魯格曼最近撰文指出,美國和歐洲似乎都正在走向日本式的通貨緊縮困境,“世界各國政府均表現(xiàn)出對(duì)通貨膨脹的過度擔(dān)憂,而事實(shí)上真正的威脅卻來自通貨緊縮�！蹦壳懊绹�2年期國債收益率降至歷史新低、10年期國債收益率跌破3%、30年長期國債收益率跌破4%也似乎在指向一個(gè)通貨緊縮的環(huán)境。同時(shí),股市的大幅調(diào)整也被一些市場(chǎng)人士解讀為經(jīng)濟(jì)二次探底的信號(hào)。

　　繼2009年開動(dòng)印鈔機(jī)的救市措施之后,目前各國政府似乎希望通過退出一系列經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃來實(shí)現(xiàn)未來貨幣政策的重建。近期G20峰會(huì)達(dá)成2013年實(shí)現(xiàn)財(cái)政赤字減半的決議。歐元區(qū)國家也在希望通過降低赤字來解決歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)。

　　這種勒緊褲腰帶度過危機(jī)方式將增加通縮發(fā)生的概率,同時(shí)拉長經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程。如果這種模式付諸實(shí)施,建立在流動(dòng)性泛濫和通脹預(yù)期之上的黃金牛市可能會(huì)戛然而止。