最近一個(gè)月來(lái),國(guó)際市場(chǎng)上的黃金期貨價(jià)格不斷走高。11日,紐約商品交易所黃金期貨價(jià)格創(chuàng)下每盎司1119．10美元的歷史新高,這是自10月6日以來(lái)黃金期貨價(jià)格第十次刷新紀(jì)錄。

　　在全球其他大宗商品價(jià)格距各自歷史高位相去甚遠(yuǎn)的情況下,黃金期貨價(jià)格一枝獨(dú)秀屢創(chuàng)新高,主要是近來(lái)美元持續(xù)走軟所致。

美元和黃金都是國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn),二者的互補(bǔ)性決定了雙方的“蹺蹺板”效應(yīng),即美元堅(jiān)挺則金價(jià)走低,美元疲軟則金價(jià)上漲。

　　自去年9月中旬國(guó)際金融危機(jī)全面爆發(fā)以來(lái),美國(guó)政府為刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,采取了寬松的貨幣政策,美聯(lián)儲(chǔ)為刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇向市場(chǎng)注入了巨額美元資產(chǎn),同時(shí)通過(guò)持續(xù)降息,將聯(lián)邦基準(zhǔn)利率壓低至目前的接近于零的歷史性低位,由此導(dǎo)致的流動(dòng)性泛濫為美元帶來(lái)沉重壓力。

　　不僅如此,美國(guó)政府的舉措還直接影響到了美元作為國(guó)際結(jié)算貨幣的地位,美元匯率今年3月份以來(lái)持續(xù)走低。為規(guī)避美元匯率下跌風(fēng)險(xiǎn)而涌入黃金市場(chǎng)的買盤,成為推動(dòng)黃金價(jià)格上漲的中堅(jiān)力量,而美元貶值也直接提升了以美元標(biāo)價(jià)的黃金價(jià)格。

　　此外,投資者對(duì)全球潛在通貨膨脹的預(yù)期,以及全球黃金消費(fèi)需求旺季的到來(lái),都為金價(jià)上漲提供了有力支撐。尤其印度中央銀行本月初向國(guó)際貨幣基金組織購(gòu)入200噸黃金的舉動(dòng),也進(jìn)一步推升了金價(jià)。

　　從長(zhǎng)期看,泛濫的美元流動(dòng)性、惡性通貨膨脹的預(yù)期以及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中投資者對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)需求的提升,都預(yù)示著美元弱勢(shì)難改。

　　美元的長(zhǎng)期疲軟趨勢(shì),為金價(jià)繼續(xù)上漲奠定了基礎(chǔ)。11月10日,高盛發(fā)布報(bào)告說(shuō),金價(jià)可能在年底前升至每盎司1150至1200美元。對(duì)這一預(yù)測(cè),市場(chǎng)給予了積極回應(yīng)。12日,紐約商品交易所黃金期貨在亞洲時(shí)段的電子交易中交投活躍,12月期貨合約盤中已觸及每盎司1123．40美元紀(jì)錄。分析人士認(rèn)為,在美元匯率繼續(xù)下探情況下,黃金價(jià)格短期內(nèi)上漲至高盛的預(yù)估值并非難事。